Cohen & Steers, Inc. (CNS)
業績電話會議摘要

2026年4月17日 · Financials · NYSE

業績電話會議重點摘要

Cohen & Steers, Inc. 報告2026年第一季每股收益為$0.79，較上一季度的$0.81略有下降。收入輕微增長0.3%，達到$144.3百萬，主要受益於較高的平均管理資產（AUM）。公司維持其薪酬比率指引在40%，並預計一般及行政開支將在年內上升中位數單位數。儘管地緣政治緊張影響市場動態，管理層對長期增長機會仍持樂觀態度，特別是在實體資產和基礎設施方面。該公司報告淨流入$497百萬，標誌著在過去七個季度中的六個季度實現了正的有機增長。

會議討論主題

• 收入與收益: 2026年第一季的收入增長0.3%，達到$144.3百萬，而每股收益輕微下降至$0.79，較上一季度的$0.81有所減少。收入增長歸因於較高的平均管理資產，儘管本季度的天數較少。
• 管理資產增長: 2026年第一季的結束管理資產為$93.1十億，較2025年第四季的$90.5十億上升，主要受益於正的淨流入和市場升值。平均管理資產從上一季度的$90.8十億增至$94.4十億。
• 表現與評級: 86%的管理資產在1年基準上表現優於基準，3年和5年的優於基準率均超過97%。95%的開放式基金管理資產獲得晨星4星或5星評級，較上一季度的90%有所上升。
• 地緣政治影響: 中東衝突影響了市場動態，但管理層預計2026年初對經濟增長的廣泛展望將保持不變。儘管面臨地緣政治緊張，美國和全球REITs仍然表現良好。
• 實體資產與基礎設施: 上市基礎設施的表現韌性十足，本季度上漲8%。多元化實體資產上漲12%，在商品和自然資源股票中獲得強勁增長，強化了其在投資組合中的多元化角色。
• ETF與分銷策略: 主動型ETF的淨流入達到$224百萬，顯示出強勁的動能。該公司正在擴大其分銷覆蓋範圍，包括RIA和國際市場，並計劃推出更多ETF。

關鍵財務數據

• 每股收益 (EPS): $0.79 (較$0.81有所下降)
• 收入: $144.3百萬 (+0.3% 季環比)
• 營業利潤率: 35.1% (較上一季度的36.4%)
• 結束管理資產: $93.1十億 (較2025年第四季的$90.5十億上升)
• 淨流入: $497百萬 (在過去七個季度中的六個季度實現正的有機增長)
• 有效稅率: 25.5% (與先前指引一致)

結論

Cohen & Steers, Inc. 繼續展現出韌性，儘管面臨地緣政治不確定性，仍實現了正的管理資產增長和在實體資產及基礎設施方面的強勁表現。該公司對ETF及分銷擴展的戰略重點使其在未來增長中具備良好位置。投資者應密切關注地緣政治發展及其對市場動態的影響，以及該公司維持流入和把握實體資產及基礎設施新興趨勢的能力。

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