Coherent Corp. (COHR)
業績電話會議摘要

2025年11月5日 · Information Technology

業績電話會議重點摘要

在2026財年的第一季度，Coherent Corp. 報告了創紀錄的收入達到15.8億美元，反映出環比增長3%及同比增長17%。該公司實現了非GAAP每股收益（EPS）為1.16美元，較上一季度的1.00美元和一年前的0.67美元有所上升。管理層表示在數據中心及通訊部門需求強勁，預期將持續推動收入增長，這主要得益於強勁的訂單預訂和產能擴張，特別是在磷化銦的生產方面。

會議討論主題

• 數據中心及通訊需求強勁: Coherent 在其數據中心及通訊部門實現了同比26%的收入增長，這主要得益於對800-gig和1.6轉換器的強勁需求。首席執行官Jim Anderson表示："我們正在經歷一個異常強勁的需求水平，"顯示出廣泛的客戶參與。
• 磷化銦產能擴張: 管理層宣布計劃在未來一年內將磷化銦的生產能力翻倍，初步產量超出預期。Anderson指出："我們預計在未來一年內大約將我們的磷化銦總內部生產能力翻倍，"這對滿足需求至關重要。
• 毛利率改善: 非GAAP毛利率改善至38.7%，環比增長70個基點，同比增長200個基點。首席財務官Sherri Luther強調，這一改善是由於"成本降低和價格優化措施"推動的，強化了公司對盈利能力的重視。
• 投資組合優化措施: Coherent 正在通過剝離非核心業務來持續進行投資組合優化，包括最近出售其航空航天和國防部門。Luther表示，這一舉措預計將"立即增強毛利率和每股收益（EPS），"。
• 2026財年第二季度指引: 管理層提供了2026財年第二季度的指引，預計收入在15.6億至17億美元之間，非GAAP每股收益在1.10至1.30美元之間。這一指引反映了對持續需求和產能擴張工作的信心。
• 供應限制的擔憂: 儘管需求強勁，分析師對潛在的供應限制表示擔憂，特別是關於磷化銦激光器。Anderson承認，上個季度的增長受到供應的限制，他表示："第一季度的數據中心增長受到磷化銦激光器供應的限制。"

關鍵財務數據

• 收入: $1.58 billion (環比增長3%及同比增長17%)
• 非GAAP每股收益（EPS）: $1.16 (較上一季度的1.00美元和同比的0.67美元上升)
• 非GAAP毛利率: 38.7% (環比增長70個基點及同比增長200個基點)
• 數據中心收入增長: 26% YoY (受強勁的轉換器需求推動)
• 通訊收入增長: 55% YoY (受數據中心互連產品推動)
• 債務槓桿比率: 1.7x (較上年同期的2.4x下降，因為償還了債務)
• 營運費用: $304 million (與上一季度的307百萬美元相比)
• 2026財年第二季度指引收入範圍: $1.56 billion - $1.7 billion (反映持續的需求和產能擴張)

結論

Coherent Corp. 在2026財年第一季度展現出強勁的表現，收入和每股收益增長強勁，這主要得益於數據中心及通訊部門的高需求。該公司對產能擴張和投資組合優化的重視使其在未來增長中處於良好位置。然而，供應限制仍然是需要關注的主要風險，因為公司在應對日益增長的需求時面臨挑戰。投資者應關注有關生產能力和市場狀況的更新，這可能成為股價表現的催化劑。

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