CoStar Group, Inc. (CSGP)
業績電話會議摘要

2026年7月28日 · Real Estate · NasdaqGS

業績電話會議重點摘要

在2026年第二季度，CoStar Group報告收入為9.25億美元，同比增長18%，調整後的EBITDA為1.84億美元，較去年翻了一番。該公司確認其全年調整後EBITDA指引為7.8億至8.2億美元，顯示出強勁的盈利勢頭。值得注意的是，淨利潤激增817%，顯示出顯著的運營效率，而公司在成本管理方面保持了紀律，將營運成本增長限制在僅2%。

會議討論主題

• 盈利能力拐點: CoStar Group的調整後EBITDA同比增長超過一倍，達到1.84億美元，標誌著公司歷史上第二高的季度水平。首席執行官Andy Florance表示："我們預計在'26年實現CoStar Group歷史上最高的全年調整後EBITDA。"
• 收入增長一致性: 該公司實現收入9.25億美元，這是其連續第61個季度的雙位數收入增長。這一增長得益於同比增長18%，其中商業收入增長8%，住宅收入增長33%。
• 淨新訂單表現: 第二季度的淨新訂單為6900萬美元，環比增長3%，但同比下降26%。管理層表示，下降部分是由於Ten-X業務的重組努力，影響了整體訂單量。
• 指引確認與修訂: CoStar維持其全年調整後EBITDA指引為7.8億至8.2億美元，並將收入指引修訂為37.15億至37.55億美元。首席財務官Christian Lown指出："修訂的主要驅動因素包括Ten-X，我們對該業務進行了重組以改善盈利能力。"
• 強勁的訂閱者增長: CoStar平台的訂閱者同比增長19%，達到327,000名。這一增長預計將提升該平台對經紀人和物業擁有者的價值，正如Florance所強調的，訂閱者基數創造了"對商業物業銷售和租賃列表的強大需求。"
• 人工智能與產品創新: CoStar推出了幾款新產品，包括CoStar租金基準，並擴展了其人工智能能力，預計將提升運營效率和客戶參與度。管理層強調了人工智能對成本節約和生產力的積極影響。

關鍵財務數據

• 收入: $925 million (與9.25億美元預期相比，增長18%同比)
• 調整後EBITDA: $184 million (與1.7億美元預期相比，增長100%同比)
• 淨利潤: $N/A (同比增長817%)
• 淨新訂單: $69 million (環比增長3%，同比下降26%)
• 住宅收入: $444 million (同比增長33%)
• 商業收入: $481 million (同比增長8%)
• 訂閱者數量: 327,000 (同比增長19%)
• 調整後EBITDA利潤率: 20% (同比增長900個基點)

結論

CoStar Group在第二季度的強勁業績反映了穩健的收入和盈利增長，為公司在2026年剩餘時間內的表現奠定了良好基礎。然而，淨新訂單的下降引發了對未來增長潛力的擔憂，特別是在持續的競爭壓力背景下。投資者應密切關注管理層重組努力的有效性以及新產品推出對收入增長的影響。

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