Costco Wholesale Corporation (COST)
業績電話會議摘要

2025年9月25日 · Consumer Staples

業績電話會議重點摘要

在2025財年的第四季度，Costco Wholesale Corporation報告淨銷售額為$84.43億，同比增長8%，淨利潤為$2.61億，或每股稀釋收益$5.87，反映出11%的增長。該公司在第四季度開設了10家新倉庫，全年總開設數達到27家。管理層對2026財年持積極展望，預計將開設35家新倉庫並持續擴展電子商務能力，顯示出對增長的信心，儘管面對宏觀經濟的不確定性。

會議討論主題

• 收入增長: Costco第四季度的淨銷售額達到$84.43億，同比增長8%。管理層指出，'淨銷售額接近$2700億，同比增長超過8%。'
• 盈利表現: 第四季度的淨利潤報告為$2.61億，同比增長11%。排除去年的一次性稅收收益，每股稀釋收益增長14%，顯示出強勁的運營表現。
• 會員增長: 總會員數同比增長6.3%，高級會員增長9.3%。管理層強調，'在我們宣布高級會員專屬時段後，我們最近看到美國的升級數量有所增加。'
• 可比銷售: 可比銷售增長5.7%，電子商務銷售增長13.6%。管理層表示，'全球的流量或購物頻率增長了3.7%。'
• 毛利率改善: 毛利率提高了13個基點，達到11.13%，主要受益於供應鏈效率和Kirkland Signature的滲透率提升。管理層指出，'核心毛利率提高了30個基點，去除油價下跌後提高了22個基點。'
• 未來倉庫擴張: Costco計劃在2026財年開設35家新倉庫，顯示出強勁的增長潛力。Ron Vachris表示，'我們繼續看到國內和國際擴張的重大機會。'

關鍵財務數據

• 淨銷售: $84.43B (與去年的$78.8B相比，增長8% YoY)
• 淨利潤: $2.61B (與去年的$2.35B相比，增長11% YoY)
• 每股收益: $5.87 (較去年的$5.29增長11% YoY)
• 可比銷售增長: 5.7% (與調整後的6.4%（考慮油價下跌和外匯影響）相比)
• 電子商務銷售增長: 13.6% (調整後的外匯影響)
• 會員費收入: $1.72B (同比增長14%)
• 毛利率: 11.13% (較去年的11%增長)
• 高級會員數: 38.7M (同比增長9.3%)

結論

Costco強勁的第四季度業績和對2026財年的積極展望強化了其投資論點。主要催化劑包括持續的會員增長、倉庫位置擴張以及電子商務能力的提升。然而，與通脹和數字領域競爭壓力相關的風險應該密切監控。

完整逐字稿（英文原文）免費閱讀： 閱讀完整英文逐字稿 →

透過 API 取得完整數據

完整逐字稿、講者分段、AI 摘要與全文檢索 — 涵蓋 12,000+ 家上市公司、70 個國家。API 方案每月 $24.99 起。