Costco Wholesale Corporation (COST)
業績電話會議摘要

2026年1月7日 · Consumer Staples

業績電話會議重點摘要

在十二月的零售月份，Costco Wholesale Corporation 報告淨銷售額為 $29.86 億，較去年 $27.52 億增長 8.5%。可比銷售增長 7.0%，數位銷售表現強勁，增長 18.9%。管理層強調外匯的正面影響以及油價通縮的輕微負面影響，但整體流量和交易指標顯示出韌性，為公司在即將到來的財政年度奠定了良好的基礎。

會議討論主題

• 可比銷售增長強勁: Costco 的總可比銷售增長 7.0%，美國銷售增長 6.0%，加拿大增長 8.4%。管理層指出，「數位驅動的銷售表現特別強勁，增長 18.9%」，顯示出在線表現的強勁。
• 外匯影響: 外幣波動對總體和可比銷售的正面影響約為 1.2%。管理層表示，「加拿大的影響約為 3.5%」以及「其他國際市場的影響約為 5.4%」，突顯出美元走弱的好處。
• 油價通縮影響: 油價通縮對總報告可比銷售的負面影響約為 40 個基點。每加侖的平均價格同比下降 4.4%，影響整體銷售表現。
• 流量和交易指標: 全球可比流量增長 2.7%，美國流量增長 2.4%。平均交易價值增長 4.2%，顯示出儘管面臨外部壓力，顧客參與度仍然強勁。
• 商品表現: 食品和雜貨顯示出中單位數的正增長，新鮮食品增長高單位數。管理層強調烘焙和肉類類別的強勁表現，這對整體銷售增長作出了貢獻。

關鍵財務數據

• 淨銷售: $29.86 billion (較去年 $27.52 億，增長 8.5% 年增)
• 可比銷售: 7.0% (較預期 6.5%，增長 7.0% 年增)
• 美國可比銷售: 6.0% (較預期 5.5%，增長 6.0% 年增)
• 數位銷售增長: 18.9% (表現強勁，增長 18.9% 年增)
• 平均交易價值: up 4.2% (包括油價通縮和外匯影響)
• 流量增長: 2.7% (全球流量增長)
• 油價影響: -40 bps (對總報告可比銷售的負面影響)

結論

Costco 強勁的銷售表現和可比銷售增長的正面信號顯示出消費需求的韌性，特別是在數位領域。然而，油價波動和電子商務中的競爭壓力可能成為潛在的逆風，值得密切關注。投資者應關注流量和交易指標的持續趨勢，作為未來表現的關鍵指標。

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