Darden Restaurants, Inc. (DRI)
業績電話會議摘要

2025年12月18日 · Consumer Discretionary

業績電話會議重點摘要

在2026財年的第二季度，Darden Restaurants報告總銷售額為31億美元，同比增長7%，主要受同店銷售增長4.3%的推動。調整後的稀釋每股收益為2.08美元，較去年增長2.5%。管理層將總銷售增長指引上調至8.5%-9.3%，反映出各個業務板塊的強勁表現，儘管面臨持續的商品成本壓力，特別是牛肉價格的上漲。

會議討論主題

• 強勁的同店銷售增長: Darden實現了4.3%的同店銷售增長，超過行業基準300個基點。首席執行官Rick Cardenas指出，"我們的每個業務板塊都實現了正面的同店銷售，"突顯出品牌的強勁表現。
• 商品成本壓力: 高企的牛肉價格持續影響利潤率，總商品通脹約為5.5%。首席財務官Raj Vennam表示，"商品逆風比我們預期的要強，因為牛肉價格在整個季度保持在歷史高位。"
• 新餐廳開業: Darden在本季度開設了17家新餐廳，超過計劃開業數，並增加了40周的營運時間。管理層表示，他們有望超過全年的65-70家新開業目標。
• Olive Garden的表現: Olive Garden報告同店銷售增長4.7%，主要受成功促銷活動如無盡意大利麵碗的推動。Cardenas提到，"顧客偏好強勁，續杯率達到歷史最高，"顯示出顧客參與度強。
• 指引更新: 管理層更新了2026財年的指引，反映總銷售增長為8.5%至9.3%及同店銷售增長為3.5%至4.3%。他們預計第三季度每股收益增長將在中單位數範圍內。
• 第一方配送增長: 第一方配送佔總銷售的4%，其中一半為增量。Cardenas指出，"這一渠道吸引了年輕且更富裕的顧客渴望在家享用Olive Garden，"這表明了戰略優勢。

關鍵財務數據

• 總銷售: $3.1B (對比$2.9B預估，增長7%同比)
• 同店銷售增長: 4.3% (對比3.5%預估，超過行業300個基點)
• 調整後每股收益: $2.08 (對比$2.03預估，增長2.5%同比)
• 新餐廳開業: 17 (對比計劃開業，預計超過65-70家)
• Olive Garden同店銷售增長: 4.7% (受成功促銷推動)
• 第一方配送貢獻: 4% (其中一半為增量)
• 勞動通脹: 3.3% (有效管理導致勞動成本有利)
• 高檔餐飲板塊銷售增長: 0.8% (顯示改善趨勢)

結論

Darden本季度的強勁表現，得益於有效的品牌策略和新餐廳的開業，使公司在競爭激烈的市場中處於有利位置。然而，持續的商品成本壓力和勞動管理將是需要密切關注的關鍵因素。投資者應關注持續的銷售增長和利潤恢復，因為定價策略將適應通脹趨勢。

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