Darden Restaurants, Inc. (DRI)
業績電話會議摘要

2026年6月25日 · Consumer Discretionary · NYSE

業績電話會議重點摘要

達登餐飲公司（Darden Restaurants, Inc.）報告了2026財年的強勁第四季度，總銷售額達到37億美元，同比增長13.7%。調整後的稀釋每股收益（EPS）上升22.8%至3.66美元，受益於額外的財務週。管理層提高了2027財年的指引，預計總銷售額在136億美元至137.5億美元之間，推動因素包括同店銷售增長2.5%至3.5%以及75至80家新餐廳的開業，顯示出持續的增長動能。

會議討論主題

• 收入增長加速: 達登在第四季度實現總銷售額37億美元，同比增長13.7%，主要受同店銷售增長4.6%的推動。管理層指出：「我們的餐廳團隊持續高效執行，他們對運營卓越的承諾幫助我們的每個品牌在本季度實現正的同店銷售。」
• 同店銷售表現: 公司報告全財年同店銷售增長4.5%，在第四季度超過行業基準300個基點。橄欖園（Olive Garden）和長角牛排（LongHorn）均交出強勁的業績，橄欖園實現4%的同店銷售增長，長角牛排則超過7%。
• 2027財年指引: 管理層提高了2027財年的指引，預計總銷售額在136億美元至137.5億美元之間，同店銷售增長為2.5%至3.5%。Raj Vennam表示：「我們預計總通脹約為3%，其中包括大宗商品通脹約為3%和勞動力通脹約為3.5%。」
• 強勁的股東回報: 達登在2026財年通過股息和股票回購向股東回報了14億美元。董事會批准將季度股息提高8%至每股1.62美元，反映出對股東回報的承諾。
• 商品成本挑戰: 管理層強調大宗商品通脹的持續挑戰，特別是在牛肉方面，超出預期。Raj指出：「我們在2026財年牛肉的通脹接近12%」，顯示出對成本管理的謹慎展望。
• 客流趨勢和消費者情緒: 管理層觀察到儘管情緒謹慎，但消費者支出仍然堅韌，所有收入群體的客流均呈正增長。然而，他們注意到35歲以下的客人有所減少，這暗示著吸引年輕人群體的潛在挑戰。

關鍵財務數據

• 總銷售額: $3.7B (對比預期的$3.25B，增長13.7% YoY)
• 調整後每股收益: $3.66 (對比預期的$3.00，增長22.8% YoY)
• 同店銷售增長: 4.5% (超過行業基準300個基點)
• 調整後EBITDA: $678M (對比預期的$600M，增長15% YoY)
• 總股東回報: $1.4B (包括$693M的股息和$675M的股票回購)
• 餐廳層級EBITDA利潤率: 22.1% (同比提高50個基點)
• 新餐廳開業數: 71 (比最初計劃多6家)
• 2027財年銷售指引: $13.6B to $13.75B (包括同店銷售增長2.5%至3.5%)

結論

達登強勁的第四季度業績和提高的2027財年指引顯示出穩健的運營執行和增長潛力。然而，持續的大宗商品通脹和消費者偏好的變化帶來了風險，投資者應密切關注。公司的多元化品牌組合和對股東回報的承諾仍然是其主要優勢。

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