Devyani International Limited (DEVYANI)
業績電話會議摘要

2026年5月15日 · Consumer Discretionary · NSEI

業績電話會議重點摘要

在2026財政年度第四季度，Devyani International Limited報告了強勁的表現，合併收入為1,437億印度盧比，同比增長18.5%，全年收入達到5,611億印度盧比。公司在KFC方面實現了顯著的轉變，公布了4.9%的正同店銷售增長（SSSG），為14個季度以來最佳，促成了該季度近15%的同比收入增長。管理層維持了2027財政年度的指引，預計將開設200至225家新店，主要由KFC推動，而與Sapphire Foods的合併計劃也按計劃進行，預計在本財政年度結束前完成，這可能進一步提升增長前景。

會議討論主題

• KFC表現: KFC在第四季度實現了4.9%的正SSSG和近15%的同比收入增長，收入達到586億印度盧比。管理層指出，'KFC繼續支撐我們的增長動力和網絡擴張。'
• 與Sapphire Foods的合併: 合併按計劃進行，管理層表示，'我們仍然按計劃在本財政年度結束前完成合併。' 此次合併預計將創造全球最大的快餐平台之一。
• 店鋪擴張指引: 管理層預計在2027財政年度新增約200至225家淨新店，其中KFC貢獻100至110家。這反映了在開店方面對質量而非數量的戰略重點。
• 數字轉型舉措: 公司專注於數字技術和自動化，KFC門店的數字自助服務機滲透率超過80%。管理層強調，'技術、自動化和數據驅動的決策將在這個過程中保持中心和關鍵。'
• Pizza Hut表現: Pizza Hut報告了-3.7%的負SSSG，儘管表現有所改善。管理層專注於'產品組合整合和運營紀律'以振興品牌。
• 國際業務增長: 國際業務同比增長20%，季度收入首次突破500億印度盧比。管理層指出，'尼泊爾的銷售同比增長了46%。'

關鍵財務數據

• 收入: INR 1,437 crores (與預估的INR 1,200 crores相比，增長18.5% YoY)
• 全年收入: INR 5,611 crores (與預估的INR 5,400 crores相比，增長15% YoY)
• KFC收入: INR 586 crores (與預估的INR 500 crores相比，增長15% YoY)
• KFC SSSG: 4.9% (與上季度的-1.5% YoY相比)
• 營運EBITDA: INR 123 crores (佔銷售的8.6%，同比增長13.8%)
• 品牌貢獻利潤率: 14.1% (同比改善)
• 國際收入增長: 20% (同比增長)
• 店鋪數量: 2,256 stores (同比淨增217家店)

結論

Devyani International在第四季度的強勁表現和戰略舉措使其在未來增長方面具備良好位置，特別是即將到來的合併和數字轉型努力。然而，Pizza Hut面臨的挑戰和外部宏觀經濟因素帶來的風險，投資者應密切關注。

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