DiaSorin S.p.A. (DIA)
業績電話會議摘要

2026年5月8日 · Health Care · BIT

業績電話會議重點摘要

在2026年第一季度，DiaSorin S.p.A.報告總收入為EUR 287百萬，反映出按固定匯率計算同比下降3%，主要是由於流感季節疲弱及QuantiFERON TB測試部門的去庫存影響。調整後淨利潤下降25%至EUR 49百萬，管理層維持全年收入增長5-6%及調整後EBITDA利潤率32-33%的指引。公司預計下半年將會復甦，這主要得益於測試量的改善及新產品的推出，特別是LIAISON NES平台。

會議討論主題

• 收入下降: DiaSorin在2026年第一季度的收入同比下降3%，這歸因於流感季節的疲弱，量下降約25%。管理層指出，QuantiFERON的表現受到美國大型商業實驗室去庫存的'一次性事件'的負面影響。
• QuantiFERON表現: QuantiFERON業務在全球增長6%，但由於去庫存的影響，美國市場的表現受到壓制。管理層預計在第二季度會復甦，表示'我們看到QuantiFERON的量正在正常化。'
• LIAISON NES的推出: LIAISON NES平台的推出預計將推動未來增長，管理層指出該推出'非常成功'，安裝預計將很快開始。該平台預計將從第三季度末開始產生地區收入。
• 指引確認: 管理層確認2026年的全年指引，預計收入增長5-6%及調整後EBITDA利潤率32-33%。他們表示該指引並未考慮到持續的地緣政治緊張局勢可能帶來的負面影響。
• 成本管理: 儘管收入下降，DiaSorin仍維持約65%的穩定調整後毛利率。管理層強調了'勤奮和嚴謹的成本管理措施'，這有助於抵消部分對盈利能力的負面影響。
• 關稅影響: 調整後毛利率從66%輕微下降至65%，這是由於2026年引入的關稅。管理層正在密切監控情況，並預計在90天內會有關於關稅退款的更新。

關鍵財務數據

• 總收入: EUR 287 million (按固定匯率同比下降3%)
• 調整後淨利潤: EUR 49 million (同比下降25%)
• 調整後毛利率: 65% (同比從66%下降)
• 調整後EBITDA: EUR 90 million (同比下降31%)
• EBIT利潤率: 24% (同比從30%下降)
• QuantiFERON增長: 6% (全球增長儘管美國去庫存)
• 2026年長期收入增長: 低至中單位數 (預期)
• 淨財務狀況: EUR 711 million (從2025年底的EUR 580 million增加)

結論

DiaSorin在第一季度的結果反映出顯著的逆風，特別是來自流感季節疲弱及QuantiFERON部門的挑戰。然而，公司對成本管理的承諾及預期下半年將會復甦，這主要得益於新產品的推出，為謹慎樂觀提供了基礎。投資者應密切關注LIAISON NES的推出執行及中國市場的變化，這些都是關鍵的催化劑和風險。

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