Digital Realty Trust, Inc. (DLR)
業績電話會議摘要

2025年10月23日 · Real Estate · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2025年第三季度，Digital Realty Trust, Inc. (DLR) 報告每股核心FFO創下紀錄的$1.89，反映出同比增長13%，這得益於強勁的運營表現和不斷增長的訂單積壓。總收入增長10%，調整後的EBITDA上升14%。管理層將全年的核心FFO指引上調至每股$7.32至$7.38的範圍，顯示出強勁的需求和運營動能，儘管預計第四季度的季節性支出將會增加。公司還強調了$8.52億的顯著訂單積壓，為未來增長提供了可見性。

會議討論主題

• 核心FFO增長創紀錄: Digital Realty實現每股核心FFO為$1.89，同比增長13%，超出預期。管理層指出，'這些強勁的收益結果明顯超出預期，'顯示出強勁的運營表現。
• 指引上調: 管理層將全年的核心FFO指引範圍上調約2%至每股$7.32至$7.38，反映出表現優於預期和有利的外匯假設。他們表示，'我們預計2026年將以顯著的動能和可觀的訂單積壓開始。'
• 強勁的訂單積壓和需求: 訂單積壓增長至$8.52億，季度內簽署了$2.01億的新租約。管理層強調，'我們的訂單積壓為我們提供了強勁的可見性和可預測性，未來幾個季度將會持續。'
• 與AI相關的需求: 與AI相關的訂單佔第三季度總訂單的50%以上，顯示出該領域的強勁需求。管理層指出，'我們持續看到來自AI導向用例的強勁需求管道。'
• 互聯網連接訂單創紀錄: 互聯網連接租賃達到創紀錄的$2,000萬，較上季度增長13%。這反映出市場對Digital Realty的連接驅動價值主張的認可不斷增長。
• 運營挑戰: 管理層承認在電力可用性和許可方面面臨挑戰，表示，'在我們的市場中滿足這一需求變得越來越具有挑戰性。'這突顯了未來增長的潛在風險。

關鍵財務數據

• 每股核心FFO: $1.89 (相比$1.67預估，增長13%同比)
• 總收入: $1.1B (相比$1.0B預估，增長10%同比)
• 調整後EBITDA: $450M (相比$395M預估，增長14%同比)
• 訂單積壓: $852M (較上季度的$750M增長)
• 互聯網連接收入: $20M (較上季度增長13%)
• 同資本現金NOI增長: 8% (較去年增長7%)
• 債務槓桿比率: 4.9x (較上季度的5.2x下降)
• 核心FFO指引: $7.32 to $7.38 (從$7.20上調至$7.30)

結論

Digital Realty在第三季度的強勁表現和上調的指引顯示出公司前景樂觀，特別是來自AI相關部署的強勁需求和不斷增長的訂單積壓。然而，與電力可用性和即將到期的債務相關的挑戰對投資者來說是需要密切關注的風險。公司對可持續發展和創新基礎設施解決方案的承諾可能成為長期增長的催化劑。

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