DSM-Firmenich AG (DSFIR)
業績電話會議摘要

2026年5月6日 · Materials · ENXTAM

業績電話會議重點摘要

DSM-Firmenich AG 公布了其 2026 年第一季的財報，強調了 4% 的以量驅動的有機銷售增長，並受到外匯及併購活動的顯著影響。公司維持全年指引，預計有機銷售增長為 2% 至 4%，EBITDA 質量為 20%，現金轉換率為 11% 至 12%。在 SIX 瑞士證券交易所宣布雙重上市可能會增加投資者的興趣和流動性。儘管宏觀經濟波動，公司仍展現出韌性，特別是在香水與美容部門。

會議討論主題

• 以量驅動的增長: DSM-Firmenich 報告了 4% 的以量驅動的有機銷售增長，香水與美容部門貢獻顯著，該部門的銷量增長了 8%。管理層表示：'我們實現了同類銷售增長，完全是以量驅動的。'
• 外匯及併購影響: 報告的銷售受到 6% 不利的外匯影響和 1% 併購活動的影響，反映了農業成分業務的出售。公司預計這些影響將在全年逐漸消退。
• 香水與美容表現: 香水與美容部門表現強勁，銷量增長 8%，主要受到高端香水雙位數增長的推動。管理層將此歸因於強大的簡報管道和新獲得的業務。
• 雙重上市公告: DSM-Firmenich 宣布在 SIX 瑞士證券交易所進行雙重上市，旨在接觸更廣泛的投資者基礎並增加股票流動性。管理層強調此舉的戰略重要性。
• 成本和利潤壓力: 公司面臨來自能源和物流的成本壓力，影響了利潤率。管理層正在將這些成本轉嫁給客戶，並預計全年利潤率將改善。
• 口味、質地與健康挑戰: 口味、質地與健康部門報告了 3% 的銷量增長，但受到 Bovaer 的負面影響。該部門的利潤率受到外匯和成本壓力的影響，但預計在第二季會有所改善。

關鍵財務數據

• 有機銷售增長: 4% (以量驅動的增長，受到外匯和併購的影響)
• EBITDA 利潤率: 19% (大致符合預期，受到外匯和成本壓力的影響)
• 香水與美容銷量增長: 8% (高端香水表現強勁)
• 外匯影響: -6% (對報告銷售的負面影響)

結論

DSM-Firmenich 的 2026 年第一季結果顯示在挑戰環境中的韌性，強勁的銷量增長被外匯和成本壓力所抵消。雙重上市可能會增強投資者的興趣，而公司管理成本和維持指引的能力將至關重要。投資者應關注利潤率的改善以及宏觀經濟因素對未來表現的影響。

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