Edwards Lifesciences Corporation (EW)
業績電話會議摘要

2026年3月11日 · Health Care · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2026年第一季度，愛德華生命科學公司（EW:US）報告了TAVR業務年增長10.6%的顯著表現，這得益於強勁的臨床數據和醫生信心的提升。公司對2026年TAVR增長的指引為6%至8%，儘管與去年強勁的表現相比，仍反映出積極的前景。管理層強調在TAVR和TMTT業務中的持續創新，預期將持續獲得市場份額並改善二尖瓣和三尖瓣逆流患者的治療率。

會議討論主題

• TAVR增長驅動因素: 愛德華在2025年下半年實現了TAVR收入10.6%的增長，這歸因於'早期TAVR臨床試驗數據'提升了醫生的信心。管理層指出，這些數據促使了對重度主動脈狹窄的治療緊迫性，從而增加了患者轉診。
• TMTT產品組合擴展: 針對二尖瓣和三尖瓣逆流的綜合產品組合的推出，使愛德華在醫生中獲得了有利的地位。Scott Ullem表示，'我們實際上首次擁有不同療法的工具箱'，這增強了患者的治療選擇。
• 2026年TAVR指引: 管理層對2026年TAVR增長的指引為6%至8%，顯示出相較於早期預測的信心增強。Ullem提到，'我們對業務感到樂觀'，並強調全球業務布局是增長的穩定因素。
• NCD和臨床指導方針的影響: 即將到來的國家覆蓋決定（NCD）和美國臨床指導方針的更新對TAVR的未來表現至關重要。Ullem指出，'CMS計劃在6月或7月發布第一份草案'，這可能會顯著影響市場動態。
• 營運利潤率改善: 愛德華預計在2026年將營運利潤率提高約150個基點，反映出對可持續有機銷售增長的重視。Ullem表示，'我們也非常專注於持續改善利潤率。'
• 研發投資策略: 研發佔銷售的百分比預計在2026年降至約17%，顯示出在推動創新的同時對效率的戰略重視。Ullem強調，'我們在研發中非常謹慎地選擇資源的應用。'

關鍵財務數據

• TAVR收入增長: 10.6% (與2024年相比，受臨床數據和醫生信心提升的驅動)
• 2026年TAVR增長指引: 6% to 8% (相較於之前的指引，信心增強)
• 毛利率: 78% to 79% (2026年的指引，反映出對可持續增長的重視)
• 營運利潤率增長: 150個基點 (預計在2026年改善)
• 研發佔銷售的百分比: 17% (預計在2026年，較2024年的19.4%下降)
• SAPIEN手術數量: 2,000個地點 (在全球進行SAPIEN手術，具有增長潛力)
• EVOQUE增長率: 快於PASCAL (顯示出強勁的市場採用)
• 臨床試驗結果日期: 2026年3月30日 (針對TRISCEND II研究)

結論

愛德華生命科學公司在TAVR和TMTT業務中具備持續增長的潛力，這得益於強勁的臨床數據和全面的產品組合。投資者應關注即將公布的臨床試驗結果和NCD發展，這些都是可能影響市場動態和未來採用率的關鍵催化劑。

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