Eli Lilly and Company (LLY)
業績電話會議摘要

2026年4月30日 · Health Care · NYSE

業績電話會議重點摘要

艾伯維公司在2026年第一季報告了強勁的業績，收入同比增長56%，達到212億美元，主要受到Mounjaro和新推出的Foundayo等關鍵產品強勁銷售的推動。非公認會計準則每股收益（EPS）達到8.55美元，顯著高於2025年第一季的3.34美元。管理層將全年收入指引上調至820億至850億美元，反映出強勁的基本表現，特別是在肥胖和代謝領域。

會議討論主題

• Foundayo的推出: Foundayo是一種新的口服GLP-1療法，用於體重管理，已獲得FDA批准並於2026年4月初推出。管理層強調“截至目前已有超過20,000名患者接受治療”，以及“80%的處方為新進入類別的患者”，顯示出強勁的初期接受度。
• 收入增長: 艾伯維的收入較2025年第一季增長56%，達到212億美元，主要受到Mounjaro和Foundayo強勁銷售的推動。公司的關鍵產品總共貢獻了超過70億美元的增長，免疫學、腫瘤學和神經科學藥物增長了160%。
• 指引上調: 管理層將全年收入指引上調了20億美元，現在預期收入在820億至850億美元之間。這一調整反映了Mounjaro和Foundayo的強勁表現，中間值顯示出與2025年相比28%的增長。
• 管道進展: 艾伯維報告了多項管道中的正面第三階段試驗結果，包括Foundayo和Retatrutide。公司正在積極尋求新的適應症並通過收購擴大其產品組合，這被強調為其增長策略的一部分。
• 市場動態與定價: 管理層指出，全年預計將面臨低至中十幾的定價壓力，但強調體量增長超過了價格下降，特別是在肥胖市場。“每次我們降低價格時，我們都會看到相當大的擴張，”首席執行官Dave Ricks表示。
• 醫療保險接入擴展: 醫療保險GLP-1橋接計劃的延長，最遲於2026年7月1日開始，預計將增強老年人對肥胖藥物的接入。這一舉措可能顯著改善患者健康結果並推動銷售增長。

關鍵財務數據

• 收入: $21.2B (與2025年第一季的136億美元相比，同比增長56%)
• 非公認會計準則EPS: $8.55 (與2025年第一季的3.34美元相比，超出預期0.12美元)
• 毛利率: 82.6% (與2025年第一季的83.6%相比，下降1個百分點)
• 研發費用: $2.4B (同比增長28%)
• 分紅發放: $1.5B (在2026年第一季)
• 股票回購: $2.4B (在2026年第一季)
• 全年收入指引: $82B - $85B (比之前的指引上調20億美元)
• 非公認會計準則表現利潤率: 47% - 48.5% (預計2026年全年)

結論

艾伯維強勁的第一季業績和上調的指引顯示出強勁的動能，特別是在肥胖和代謝領域。Foundayo的成功推出和積極的管道發展提供了顯著的增長機會。然而，定價壓力和來自仿製藥的競爭仍然是公司在推進增長策略時需要監控的主要風險。

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