Emerson Electric Co. (EMR)
業績電話會議摘要

2026年2月17日 · Industrials · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2026財政第一季的收益電話會議中，艾默生電氣公司報告收入為52億美元，同比增長9%，每股收益（EPS）為1.15美元，超出分析師預期0.05美元。管理層強調強勁的訂單進口，特別是在美國的發電和半導體市場，這促成了9%的訂單積壓增長。然而，他們對歐洲和中國持謹慎態度，對於今年剩餘時間的展望保持保守，預期未來的訂單增長將在中單位數範圍內。

會議討論主題

• 強勁的訂單進口: 艾默生報告過去三個月的訂單增長9%，過去12個月的訂單增長6%，本季度的訂單積壓上升9%。首席執行官Lal Karsanbhai表示，'增長主要來自我們所識別的五個增長向量。'
• 地理表現: 管理層指出美國及部分國際市場的訂單增長強勁，特別是在阿拉伯半島和東南亞。然而，他們強調歐洲和中國的持續疲弱，表示，'我們不預期中國會復甦，並且我們預期歐洲會疲弱。'
• 發電增長: 發電部門經歷了顯著增長，總發電業務增長20%，Ovation系統增長74%。Karsanbhai提到，'我們贏得的大部分發電合同都是數據中心的現代化或背後的工作。'
• 軟件續約影響: 管理層強調第一季度有2%的有機銷售拖累來自軟件續約，預期基礎增長將在4%至6%之間。Baughman指出，'當你不考慮軟件續約的動態時，光學效果會有更大的加速。'
• 人工智能和軟件策略: 艾默生的管理層討論了將人工智能整合到其軟件產品中的策略，強調其在受監管行業中的獨特地位。Karsanbhai表示，'客戶要求在我們的產品中應用人工智能，但他們希望從像我們這樣的公司獲得。'
• 資本部署策略: 管理層表示將專注於通過分紅和股票回購將現金回饋給股東，同時對附加收購持開放態度。Karsanbhai表示，'我們有充足的資金來考慮在關鍵垂直機會中的附加收購。'

關鍵財務數據

• 收入: $5.2B (與預期的$4.8B相比，增長9% YoY)
• 每股收益: $1.15 (超出$0.05)
• 訂單積壓增長: 9% (與前一季度相比)
• 發電業務增長: 20% (總發電業務增長)
• Ovation系統增長: 74% (與前一季度相比)
• 有機銷售增長: 4% to 6% (不包括軟件續約拖累)
• 經營利潤率: 40% (預期在下半年)
• MRO訂單增長: 中單位數範圍 (當前訂單率)

結論

總體而言，艾默生強勁的訂單進口和關鍵部門的增長使公司在未來一年中處於有利位置。然而，國際市場的持續疲弱和軟件續約的影響帶來風險。投資者應監測訂單趨勢以及公司在其產品中利用人工智能的能力，作為潛在的增長催化劑。

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