Emerson Electric Co. (EMR)
業績電話會議摘要

2026年8月4日 · Industrials · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2026財年的第三季度，艾默生電氣公司（EMR:US）報告了強勁的財務表現，年增長6%的收入增長主要受到自動化和軟件部門強勁需求的推動。調整後每股收益（EPS）增長13%至$1.71，超出管理層的預期。公司將全年銷售增長指引上調至5%，調整後EPS上調至$6.55，反映出超出預期的表現和健康的需求趨勢，特別是在北美和亞洲。管理層強調了強大的項目管道，特別是在半導體和電力領域，這使公司在持續增長方面具備良好位置。

會議討論主題

• 收入增長與指引: 艾默生在第三季度報告了6%的基礎銷售增長，管理層將全年銷售增長預期上調至5%。調整後EPS指引也上調至$6.55，反映出強勁的需求趨勢和超出預期的表現。
• 自動化和軟件的強勁需求: 自動化部門的需求強勁，基礎訂單增長7%。軟件和系統部門的基礎銷售增長11%，主要受到測試和測量及控制系統顯著增長的推動。
• 中東市場動態: 儘管面臨持續的地緣政治挑戰，艾默生在中東的表現超出預期。管理層指出，修復工作正在進行中，需求環境良好，大型項目正在推進。
• 項目管道增長: 艾默生的項目管道增長至$12.4億，年增長8%，半導體和電力部門的貢獻顯著。管理層表示，約80%的新訂單來自增長垂直領域。
• 利潤率擴張: 調整後的部門EBITDA利潤率擴張140個基點至28.5%，超出預期，主要得益於更好的銷售量和有利的部門組合。價格成本管理保持正面，促進了利潤率的改善。
• 自由現金流表現: 艾默生在第三季度產生了$1.3億的自由現金流，年增長36%，主要受到強勁的運營表現和關稅退款的推動。今年迄今自由現金流增長9%，利潤率為19%。

關鍵財務數據

• 收入: $12.4B (對比$11.8B預估，年增6%)
• 調整後EPS: $1.71 (超出$0.19)
• 調整後EBITDA利潤率: 28.5% (年增140個基點)
• 自由現金流: $1.3B (年增36%)
• 基礎訂單增長: 7% (各部門廣泛增長)
• 銷售增長指引: 5% (從之前的指引上調)
• 全年調整後EPS指引: $6.55 (從之前的指引上調)
• 項目管道: $12.4B (年增8%)

結論

艾默生強勁的第三季度業績和上調的指引顯示出穩固的動能，特別是在自動化和軟件部門。強大的項目管道和利潤率擴張是未來表現的正面指標。然而，中東的地緣政治風險和中國的市場動態仍然是需要密切關注的關鍵因素，因為它們可能影響增長軌跡。

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