Epiroc AB (publ) (EPIA)
業績電話會議摘要

2026年6月8日 · Industrials · OM

業績電話會議重點摘要

在Epiroc AB的2026年第一季財報電話會議中，管理層報告了強勁的表現，這主要得益於礦業部門的強勁需求，特別是銅和黃金。收入達到SEK 12.5億，超出預期，調整後的EBIT同比增長10%。管理層維持其長期增長指引為8%的年均增長率，顯示出對有機增長和戰略收購的信心，特別是在售後市場部分，該部分佔總收入的66%。

會議討論主題

• 礦業需求強勁: Epiroc的首席執行官強調，礦業部門正經歷長期增長趨勢，銅和黃金價格達到歷史高點。'我們估計長期基礎市場增長為每年3%至5%，'這表明Epiroc的產品在有利的環境中。
• 售後市場增長潛力: 管理層強調售後市場的重要性，自2015年以來年增長率為9%。'服務佔我們訂單的41%，'顯示出該部分的韌性和重複收入潛力。
• 電氣化和自動化計劃: Epiroc專注於電氣化，43%的產品系列現在提供無化石燃料版本。'我們相信無化石燃料版本將是這個行業的解決方案，'這表明向可持續解決方案的戰略轉變。
• 基礎設施部門挑戰: 基礎設施部門面臨挑戰，自2022年以來訂單下降22%。然而，管理層預期隨著'我們看到許多重建計劃的推進，'特別是在美國和歐洲，將會有復甦。
• 利潤率韌性: 儘管最近利潤率下降，管理層對恢復行業領先的利潤率表達了信心。'我們建立了一個能夠實現高盈利能力的模型，'這表明專注於運營卓越和成本管理。
• 戰略收購: Epiroc持續追求戰略收購，以增強其能力，特別是在售後市場和數字領域。'自2018年以來我們已進行了30多次收購，'顯示出通過併購實現增長的承諾。

關鍵財務數據

• 收入: SEK 12.5B (對比SEK 11.8B預期，+10%同比)
• 調整後EBIT: SEK 2.8B (對比SEK 2.5B預期，+10%同比)
• 營業利潤率: 22.4% (對比前一年21.5%)
• 售後市場收入佔比: 66% (佔總收入)
• 服務增長率: 9% (自2015年以來)
• 電氣化產品範圍: 43% (佔總產品供應)
• 基礎設施訂單下降: -22% (自2022年高峰以來)
• 年均增長率目標: 8% (在整個周期內)

結論

Epiroc在2026年第一季的強勁表現，得益於礦業部門的強勁需求和韌性的售後市場，為公司未來增長奠定了良好基礎。專注於電氣化和自動化，以及戰略收購，提供了顯著的機會。然而，分析師將密切關注基礎設施部門的復甦跡象以及近期收購所實現的協同效應。

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