Eversource Energy (ES)
業績電話會議摘要

2025年11月5日 · Utilities

業績電話會議重點摘要

在2025年第三季度，Eversource Energy報告的GAAP每股收益為$0.99，受到7500萬美元與離岸風電負債相關的費用影響。非GAAP經常性每股收益為$1.19，略高於去年的$1.13。管理層將2025年經常性每股收益指引上調至$4.72至$4.80的範圍，顯示出對未來增長的信心，這主要得益於監管改善和戰略投資。

會議討論主題

• 監管環境改善: 管理層指出，隨著新委員會成員在PURA的任命，康涅狄格州的監管環境出現了'建設性的變化'，這預計將促進更好的合作和監管結果。這對於正在進行的項目和未來的費率案件至關重要。
• 離岸風電項目進展: Revolution Wind項目報告稱'基本完成'，預計在11月底之前將進行反向供電。這一進展對於新英格蘭未來的發電能力至關重要。
• 資本投資增加: Eversource計劃在今年投資近50億美元於基礎設施，並重申了242億美元的5年資本計劃。這包括在傳輸和配電方面的投資，以支持負載增長和監管合規。
• 收益指引更新: 管理層將2025年經常性每股收益指引上調至$4.72至$4.80的範圍，顯示出更高的中位數。這反映出對實現5%至7%的長期每股收益增長率的信心。
• 客戶可負擔性倡議: Eversource正在實施各種費率結構和能源效率計劃，以提高客戶的可負擔性，包括季節性熱泵費率和對燃氣客戶的10%冬季折扣。這些倡議旨在支持客戶在需求上升的情況下的需求。
• 財務指標和資產負債表強度: 預計到第三季度，FFO與債務比率將超過13%，反映出現金流和資產負債表的改善。經營現金流同比增長超過17億美元，支持財務穩定性。

關鍵財務數據

• GAAP每股收益: $0.99 (與去年的每股虧損$0.33相比，受到離岸風電費用影響)
• 非GAAP經常性每股收益: $1.19 (與去年的$1.13相比，符合預期)
• 2025年每股收益指引: $4.72 - $4.80 (從之前的指引上調，顯示出更強的增長前景)
• 資本投資計劃: $24.2B (5年計劃重申，反映持續的基礎設施投資)
• FFO與債務比率: 13% (預計到第三季度，從第二季度的12.7%改善)
• 經營現金流: $1.7B增長 (同比改善，增強財務穩定性)
• 2025年基礎設施投資: $5B (按計劃進行，支持增長倡議)
• Aquarion水務出售決策日期: 2025年11月19日 (預計在年底前完成，對現金流產生積極影響)

結論

Eversource Energy強勁的季度表現和改善的指引反映出戰略舉措的穩健執行。積極的監管環境和持續的投資使公司在未來增長中處於良好位置。然而，分析師對可能影響財務結果的監管挑戰仍持謹慎態度，因此監控費率案件和監管批准的進展至關重要。

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