Eversource Energy (ES)
業績電話會議摘要

2026年2月13日 · Utilities · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2025年第四季度及全年，Eversource Energy (ES:US) 報告了強勁的財務表現，非GAAP每股盈餘 (EPS) 為 $4.76，較2024年的 $4.57 增加了 4.2%。該公司還宣布每股股息增長 5.2% 至 $3.01。管理層將2026年的EPS指引上調至 $4.80 至 $4.95 的範圍，儘管面臨一些監管挑戰，仍顯示出對未來增長的信心。更新的五年資本投資計劃增至 $265 億，較之前計劃增加 $23 億，重點放在基礎設施改善和清潔能源倡議上。

會議討論主題

• 資本投資計劃增加: Eversource 將其五年資本投資計劃增加至 $265 億，較之前的預估上升，以增強基礎設施並支持清潔能源目標。首席執行官 Joe Nolan 表示："這項新計劃在未來五年內增加了我們必要的基礎設施投資 $23 億。"
• 強勁的運營表現: 該公司在服務可靠性方面報告了前十名的表現，電力客戶在近兩年內僅經歷了一次停電。Nolan 強調："我們的團隊提供了卓越的運營表現，持續推進客戶的關鍵基礎設施需求。"
• 監管參與: Eversource 的主動監管參與帶來了有利的結果，包括費率調整和成本回收機制。管理層指出："我們成功與檢察總長辦公室合作達成和解，該和解已獲得 DPU 對 NSTAR 瓦斯費率基數的批准。"
• Aquarion 銷售不確定性: Aquarion 水公司的潛在銷售仍然不確定，影響未來的融資需求。管理層表示："如果我們未能完成 Aquarion 的交易，我們將尋求這些替代融資解決方案以滿足我們的融資需求。"
• 2026年盈餘指引: Eversource 提供了2026年每股盈餘指引為 $4.80 至 $4.95，反映出由於監管時機的影響，增長預期適中。首席財務官 John Moreira 表示："我們認為2026年的挑戰是暫時的，並不反映業務的基本實力或我們的長期增長前景。"
• 專注於債務管理: 該公司將其FFO與債務比率改善了超過400個基點，強調財務紀律。Moreira指出："假設沒有 Aquarion 的銷售，我們的五年預測融資計劃旨在每年保持至少100個基點的緩衝，超過標準普爾和穆迪的降級閾值。"

關鍵財務數據

• 非GAAP每股盈餘: $4.76 (較2024年的 $4.57，增長 4.2% 年增)
• GAAP每股盈餘: $4.56 (較2024年的 $2.27)
• 每股股息: $3.01 (較去年增長 5.2%)
• 資本投資計劃: $26.5B (較之前計劃增加 $2.3B)
• FFO與債務比率改善: 400 個基點 (在穆迪的改善)
• 2026年每股盈餘指引: $4.80 - $4.95 (反映適度增長預期)
• 電力傳輸收益: $2.09 (較2024年的 $2.03)
• 天然氣分配收益: $0.97 (較2024年的 $0.81)

結論

Eversource Energy 強勁的運營表現和增加的資本投資計劃使該公司在未來增長中處於良好位置。然而，與 Aquarion 銷售和監管結果相關的不確定性帶來風險。投資者應密切關注這些發展，因為它們可能會顯著影響公司的財務走勢和股票表現。

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