Expedia Group, Inc. (EXPE)
業績電話會議摘要

2026年5月7日 · Consumer Discretionary · NasdaqGS

業績電話會議重點摘要

在2026年第一季度，Expedia Group, Inc. 報告了強勁的財務結果，超過了收入和盈利的預期。收入同比增長15%，達到34億美元，而調整後的EBITDA達到5.42億美元，顯示出近6個百分點的顯著利潤率擴張。管理層維持全年毛訂單增長6%至8%和收入增長6%至9%的指引，並指出持續的地緣政治不確定性是謹慎的原因。該股可能受到公司在AI和合作夥伴關係上的戰略重點影響，特別是與Uber的合作，這可能增強其B2B業務。

會議討論主題

• 強勁的收入增長: Expedia的收入同比增長15%，達到34億美元，主要受到毛訂單增長13%的推動。管理層指出，'2025年底的動能延續到2月，'顯示出年初的強勁開局。
• 地緣政治事件的影響: 管理層承認，由於中東衝突和墨西哥的旅行警告，3月份的宏觀環境具有挑戰性，導致取消率上升。然而，他們表示，'取消率在4月初穩定下來，並且整個月的訂單活動重新加速。'
• AI作為增長驅動因素: AI被用來提升旅客體驗和改善運營效率。管理層表示，'AI強化了我們的核心優勢，並加強了我們在優先事項上的執行，'突顯了其在個性化和市場營銷效果中的作用。
• B2B業務表現: B2B業務的毛訂單增長22%，主要受到核心地區強勁表現的推動。管理層強調他們對B2B投資的承諾，表示，'我們將繼續優先考慮B2B投資以支持未來增長。'
• 股票回購計劃: Expedia宣布了一項新的50億美元股票回購授權，反映出對其財務狀況的信心。該公司在本季度以每股212美元的平均價格回購了330萬股。
• 未來增長指引: 管理層重申全年毛訂單增長6%至8%和收入增長6%至9%的指引，顯示出在宏觀經濟不確定性下的謹慎樂觀。他們指出潛在的上行空間，但強調對預測的謹慎態度。

關鍵財務數據

• 收入: $3.4B (對比預期的$3.1B，增長15%同比)
• 毛訂單: $35.5B (同比增長13%)
• 調整後EBITDA: $542M (15年來最高的第一季度，增長6個百分點同比)
• 調整後每股收益: $1.96 (同比增長約4倍)
• B2B毛訂單: $10.7B (同比增長22%)
• 消費者收入: $2.1B (同比增長8%)
• 消費者EBITDA利潤率: 20% (同比增長9個百分點)
• 自由現金流: $4.1B (過去12個月的基準)

結論

Expedia在第一季度的強勁結果顯示出其業務模式的韌性，但地緣政治不確定性對未來增長構成風險。對AI和合作夥伴關係的戰略重點，特別是與Uber的合作，可能成為增長的催化劑。投資者應密切關注訂單趨勢和地緣政治發展，作為對投資論點的潛在風險。

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