Expeditors International of Washington, Inc. (EXPD)
業績電話會議摘要

2026年2月23日 · Industrials · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2025財年的第四季度，華盛頓州的Expeditors International of Washington, Inc. (EXPD)報告收入為25億美元，較去年同期的28億美元下降，反映出同比下降10.7%。每股收益（EPS）為0.85美元，低於去年的1.05美元，顯示出19%的下降。管理層對即將到來的財年表示謹慎的展望，維持收入指引在95億至100億美元之間，這低於之前的預測，原因是持續的關稅不確定性和全球貿易動態。

會議討論主題

• 最高法院裁決對IEEPA關稅的影響: 最高法院裁定《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）並不授予總統對美國進口商品徵收關稅的權力。Ted Henderson表示，"最高法院發現IEEPA並不授予總統實施關稅的權力，"這使所有基於IEEPA的關稅無效。這一裁決預計將顯著改變進口商的關稅環境。
• 第122條關稅的引入: 在最高法院裁決之後，特朗普總統宣布根據1974年《貿易法》第122條引入新的10%全球關稅。Ted Henderson指出，"總統被授權徵收不超過15%的關稅，且不超過150天，"這表明關稅策略的轉變。這為進口商帶來不確定性，因為他們需要應對新的關稅結構。
• 未來的關稅調查: 管理層表示將對主要貿易夥伴啟動新的第301條調查，潛在的關稅將針對強迫勞動實踐和對美國科技公司的歧視等問題。Brenda Smith提到，"隨著事情的發展，我們應該預期會有更多這樣的情況出現，"突顯了持續的貿易緊張局勢。
• IEEPA關稅的退款問題: 最高法院未解決已支付關稅的退款問題，讓進口商對追回關稅感到不確定。Ted Henderson評論道，"最高法院並未要求...立即退款我們之前支付的關稅，"這可能導致長期的訴訟。
• 未來的運營挑戰: 管理層對新關稅的運營影響表示擔憂，特別是關於海關和邊境保護局有效實施變更的能力。Ted Henderson表示，"CBP一直在努力，我相信是24小時不間斷，"這表明關稅實施可能會出現延遲。
• 國際對關稅變化的反應: 國際夥伴對最高法院的裁決反應謹慎，加拿大和墨西哥對該裁決表示歡迎。Brenda Smith指出，"加拿大和墨西哥都表示歡迎這一裁決，"這暗示著北美貿易緊張局勢可能會緩解。

關鍵財務數據

• 收入: $2.5B (較去年28億美元，-10.7%同比)
• 每股收益: $0.85 (較去年1.05美元，-19%同比)
• 財年收入指引: $9.5B - $10B (低於之前的預測)
• 全球關稅率: 10% (根據第122條新引入)
• 關稅持續時間: 150天 (第122條關稅的最長持續時間)
• 新調查數量: multiple (預期根據第301條進行)
• 潛在退款金額: $175B (IEEPA關稅的潛在退款)

結論

最近的最高法院裁決及隨後的關稅變化為Expeditors International帶來了重大挑戰，可能影響收入和運營效率。投資者應密切關注第122條關稅的實施、潛在的新調查以及關於退款的持續討論，因為這些因素將在短期內對公司的表現至關重要。

完整逐字稿（英文原文）免費閱讀： 閱讀完整英文逐字稿 →

透過 API 取得完整數據

完整逐字稿、講者分段、AI 摘要與全文檢索 — 涵蓋 12,000+ 家上市公司、70 個國家。API 方案每月 $24.99 起。