F5, Inc. (FFIV)
業績電話會議摘要

2026年4月28日 · Information Technology · NasdaqGS

業績電話會議重點摘要

在2026財年的第二季度，F5, Inc. 報告收入為812百萬美元，年增長11%，產品收入增長22%。公司將2026財年的收入增長預測上調至7%-8%，高於之前的5%-6%，這是受到混合多雲解決方案和安全產品強勁需求的推動。非GAAP每股收益上升至3.90美元，增長14%，自由現金流達到348百萬美元的歷史新高，顯示出強勁的運營表現。

會議討論主題

• 收入增長加速: F5在2026財年第二季度實現了11%的收入增長，產品收入增長22%。首席執行官François Locoh-Donou指出，"這包括強勁的26%系統收入增長和17%軟件收入增長，" 突顯了公司與市場需求的成功對接。
• 2026財年指導上調: 管理層將2026財年的收入增長預測上調至7%-8%，高於之前的5%-6%。這一調整反映了對持續市場趨勢的信心，Locoh-Donou表示："世俗和周期性需求趨勢的強大組合為第三季度提供了強勁的可見性和不斷增長的管道。"
• 對AI和安全解決方案的強勁需求: F5正在經歷對其安全解決方案的需求上升，特別是在AI的背景下。Locoh-Donou強調，"我們利用了對最佳安全解決方案的需求上升，" 表示公司在AI驅動的安全增強方面的戰略重點。
• 國際收入增長: EMEA地區的收入增長22%，對整體增長貢獻顯著。Cooper Werner指出，"我們的EMEA和亞太地區都交出了非常強勁的季度業績，" 突顯了F5收入來源的地理多樣性。
• 經常性收入的強勁: 經常性收入佔第二季度總收入的70%，基於訂閱的軟件收入同比增長20%。這一趨勢顯示出未來增長的堅實基礎，正如Werner所強調的："我們的經常性收入由我們的訂閱收入和服務收入的維護部分組成。"
• 對軟件增長的擔憂: 儘管產品增長強勁，軟件收入增長仍然疲弱，維持中單位數的增長預測。分析師對這一增長的可持續性提出質疑，促使Cooper澄清，"我們預計明年的軟件增長將比今年更強。"

關鍵財務數據

• 收入: $812 million (對比730百萬美元預期，年增11%)
• 產品收入: $411 million (同比增長22%)
• 系統收入: $226 million (同比增長26%)
• 軟件收入: $184 million (同比增長17%)
• 經常性收入百分比: 70% (佔第二季度總收入)
• 非GAAP每股收益: $3.90 (同比增長14%)
• 自由現金流: $348 million (歷史新高)
• 毛利率: 83.7% (非GAAP)

結論

F5在第二季度的強勁表現和上調的指導反映出一個穩固的投資論點，這得益於對混合多雲和安全解決方案的強勁需求。然而，軟件增長的疲弱以及元件成本上升可能帶來的利潤壓力是需要關注的風險。投資者應密切關注AI用例的持續進展以及公司在未來幾個季度中應對定價動態的能力。

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