Fourlis Holdings S.A. (FOYRK)
業績電話會議摘要

2026年4月1日 · Consumer Discretionary · ATSE

業績電話會議重點摘要

在2025年全年收益電話會議中，Fourlis Holdings S.A. 報告收入為 EUR 594 百萬，反映出同比增長12%，主要受益於強勁的網絡擴張和市場份額增長。EBIT 增加15%至 EUR 30.7 百萬，利潤率改善至5.2%。管理層強調2026年良好的開端，年初至今銷售增長13%，同店增長約6%。然而，他們承認通脹和地緣政治不確定性可能帶來壓力，對未來一年持謹慎展望。

會議討論主題

• 收入增長: Fourlis 在2025年實現收入為 EUR 594 百萬，同比增長12%，主要受網絡擴張和穩健的同店表現（近6%）推動。管理層表示："我們實現了強勁的收入增長，銷售增長12%，達到約 EUR 594 百萬。"
• 盈利能力改善: EBIT 增加15%至 EUR 30.7 百萬，利潤率達到5.2%。管理層指出："稅前利潤達到 EUR 29.6 百萬，"反映出通過嚴格的成本管理推動的盈利能力改善。
• 戰略夥伴關係: 該公司通過與 Dr. Pharmacy 的合作進入藥房行業，貢獻 Holland & Barrett 的業務。這一戰略舉措旨在利用藥房渠道實現增長，管理層表示："我們預見將繼續這樣做。"
• 運營轉型: 管理層強調正在進行的集中運營和提高效率的努力，這些努力預計將支持長期增長。他們表示："我們正在建立一個平台，一個共同的基礎設施，將支持我們所有的品牌，並使我們能夠在東南歐更快、更有利可圖地擴展。"
• 資本支出和店鋪擴張: 2025年的資本支出為 EUR 26 百萬，計劃在2026年保持類似水平。管理層表示："我們將繼續進行以嚴格的投資回報為基礎的網絡擴張，同時更加關注數字和客戶相關的投資。"
• 市場挑戰: 管理層承認，由於通脹和地緣政治不確定性，2026年可能面臨挑戰，表示："我預計可支配收入會有一些壓力，這也是非常重要的。"這反映出對未來一年的謹慎展望。

關鍵財務數據

• 收入: EUR 594 million (對比 EUR 530 million 預測，增長12% 年同比)
• EBIT: EUR 30.7 million (對比 EUR 26.7 million 預測，增長15% 年同比)
• 稅前利潤: EUR 29.6 million (對比 EUR 25 million 預測，增長18% 年同比)
• 淨負債對 EBITDA: 2.6x (與之前指導一致)
• 毛利率: 47.3% (較去年45%改善)
• 每股股息: EUR 0.15 (提議於2025年)
• 資本支出: EUR 26 million (符合增長戰略)
• 營業利潤率: 5.2% (較去年4.5%上升)

結論

Fourlis Holdings 在2025年展現出強勁的財務表現，收入和利潤均顯著增長。然而，由於通脹和地緣政治風險對2026年的謹慎展望引入了不確定性。投資者應密切關注運營轉型的執行以及新藥房合作的影響，因為這些可能成為關鍵的增長催化劑或潛在風險。

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