Fox Corporation (FOXA)
業績電話會議摘要

2026年5月11日 · Communication Services · NasdaqGS

業績電話會議重點摘要

在2026財年的第三季度，福克斯公司報告收入為40億美元，調整後的EBITDA為9.54億美元，反映出11%的增長。由於缺少去年的超級碗，該公司經歷了廣告收入的下降，但管理層表示，若不考慮此影響，廣告收入將會實現雙位數增長。福克斯的指引依然樂觀，受到即將舉行的國際足總男子世界杯和健康的廣告市場（特別是中期選舉的政治廣告）的支持。

會議討論主題

• 廣告收入趨勢: 管理層指出，由於缺少去年的超級碗，廣告收入下降了24%，但表示「不考慮超級碗的影響……我們整個公司的廣告收入將會實現雙位數增長。」這表明廣告市場的基本需求強勁，特別是在體育和新聞領域。
• 分銷收入增長: 本季度分銷收入增長了3%，主要受到有線電視部門5%增長的推動。管理層強調「我們看到訂閱者下降的穩定化」，這對未來增長是一個積極的信號。
• FOX One的表現: FOX One的表現超出預期，流失率低且觀眾數量強勁，對訂閱者增長有正面貢獻。拉克倫·穆爾多克表示，「我們對FOX One非常滿意……流失率遠低於我們的預期。」
• 即將舉行的國際足總男子世界杯: 國際足總男子世界杯預計將顯著提升觀眾數量和廣告收入。管理層對此表示信心，認為這將是「一場非常成功的比賽」，並將有助於推動FOX One的參與度。
• 政治廣告收入: 管理層對政治廣告收入持有強烈的預期，估計中期選舉的市場規模為110億美元。這預計將對公司在未來幾個季度的財務表現產生正面貢獻。
• Tubi的增長和投資: Tubi的收入在本季度增長了23%，管理層指出「第三季度的表現比盈虧平衡稍好」，顯示出流媒體部門的強勁勢頭。這使Tubi成為福克斯的一個重要增長驅動力。

關鍵財務數據

• 收入: $4 billion (較預期的38億美元，增長5% 年比年)
• 調整後EBITDA: $954 million (增長11% 年比年)
• 廣告收入: down 24% (由於缺少超級碗)
• 分銷收入: up 3% (由有線電視部門增長推動)
• Tubi收入增長: 23% (強勁的參與度指標)
• 自由現金流: $1.77 billion (與季節性營運資本循環一致)
• 淨收入: $166 million (較去年同期的3.46億美元)
• 調整後每股收益: $1.32 (較去年同期的1.10美元增長20%)

結論

福克斯公司的強勁第三季度業績，得益於穩健的廣告趨勢和對數字平台（如Tubi和FOX One）的戰略投資，強化了正面的投資論點。主要催化劑包括國際足總男子世界杯和政治廣告收入，而風險則包括傳統廣告的潛在波動性及來自流媒體服務的競爭。

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