Frequentis AG (FQT)
業績電話會議摘要

2026年4月9日 · Industrials · XTRA

業績電話會議重點摘要

Frequentis AG 公布了 2025 財年的強勁財務結果，營收增長 20.8% 至 EUR 580 百萬，EBIT 上升至 EUR 47 百萬，EBIT 利潤率達 8.1%。該公司還實現了創紀錄的訂單收入 EUR 680 百萬，主要受到航空交通管理 (ATM) 和公共安全與運輸 (PST) 部門顯著增長的推動。然而，管理層對 2026 年的展望持保守態度，預計營收增長約 10% 和 EBIT 利潤率約 7%，並指出通脹、供應鏈問題和地緣政治緊張等挑戰可能成為潛在阻力。

會議討論主題

• 創紀錄的訂單收入: Frequentis 實現了創紀錄的訂單收入 EUR 680 百萬，較去年增長 17%，ATM 和 PST 部門均對此增長做出了貢獻。管理層指出，'我們擁有充足的訂單管道，並且對 2026 年及以後的機會非常樂觀。'
• 營收增長: 該公司報告營收增長 20.8% 至 EUR 580 百萬，兩個部門均有顯著貢獻。CFO Peter Skerlan 表示，'兩個部門均對增長做出了貢獻。'
• EBIT 利潤率影響: EBIT 利潤率報告為 8.1%，包括 EUR 8 百萬的索賠和解。若不計此項，利潤率將為 6.7%。CFO Skerlan 指出，'EBIT 的影響主要來自材料和購買服務的成本上升了 38%。'
• 保守的 2026 年指引: 管理層對 2026 年提供了謹慎的指引，預計營收增長約 10% 和 EBIT 利潤率約 7%。CEO Haslacher 提到，'我們看到中東目前出現了很多緊張局勢……硬體的交貨時間……可能會受到挑戰。'
• 地緣政治和供應鏈風險: 管理層強調地緣政治緊張和供應鏈問題是實現 2026 年目標的風險。Haslacher 表示，'我們擔心，也許我們將訂單轉化為營收的執行路徑可能會受到 IT 標準設備交貨時間的挑戰。'
• 國防部門增長: 2025 年國防收入佔比約 18%，預計 2026 年訂單將增加，因為預期北約在歐洲的支出將上升。Haslacher 指出，'我們預計 2026 年的訂單收入將高於 2025 年。'

關鍵財務數據

• 營收: EUR 580 million (較 2024 年的 EUR 480 百萬，增長 20.8% 年增)
• EBIT: EUR 47 million (較 2024 年的 EUR 39 百萬，增長 20.5% 年增)
• EBIT 利潤率: 8.1% (較 6.7% (不包括一次性索賠和解))
• 訂單收入: EUR 680 million (較 2024 年的 EUR 580 百萬，增長 17% 年增)
• 在手訂單: EUR 795 million (較 2024 年的 EUR 724 百萬，增長 9.8% 年增)
• 2026 年營收增長指引: 10% (較 2025 年的 20.8% 增長下降)
• 2026 年預期 EBIT 利潤率: 7% (較 2025 年的 8.1% 下降)
• 研發支出: EUR 19.2 million (2026 年佔營收的 6%)

結論

Frequentis AG 在 2025 年的強勁表現奠定了堅實的基礎，但對 2026 年的保守指引引發了對潛在增長挑戰的擔憂。投資者應密切關注地緣政治發展和供應鏈動態作為主要風險，同時也要關注國防部門和研發計劃的進展，這可能推動未來增長。

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