Gilead Sciences, Inc. (GILD)
業績電話會議摘要

2025年10月30日 · Health Care

業績電話會議重點摘要

在2025年第三季度，吉利德科學公司報告的總產品銷售額為73億美元，同比下降4%，主要是由於Veklury銷售減少。然而，公司在其HIV產品組合中顯示出強勁增長，Biktarvy和Descovy的同比增長分別達到6%和20%。儘管面臨來自醫療保險D部分重新設計的9億美元逆風，吉利德將其全年HIV收入增長指引上調至約5%，高於上季度的3%。非GAAP每股收益同比增長22%，達到2.47美元，得益於嚴謹的費用管理和一次性會計收益0.25美元。

會議討論主題

• HIV產品組合表現: 吉利德的HIV業務顯示出韌性，總銷售額為53億美元，同比增長4%。Biktarvy和Descovy是主要推動因素，Biktarvy的市場份額達到約52%的歷史高點。管理層指出，“我們將全年HIV收入增長的指引上調至約5%，高於上季度的3%。”
• Yeztugo的推出: Yeztugo，吉利德的新型HIV預防療法，在其初始季度創造了3900萬美元的銷售額，管理層對於在2026年中期實現90%的支付者覆蓋率表示信心。Johanna Mercier表示，“我們對於目前的推出感到非常興奮，這與我們對於將注射劑推入口服市場的預期非常一致。”
• Livdelzi增長: Livdelzi首次實現季度銷售超過1億美元，促成肝臟產品組合同比增長12%。管理層強調，Livdelzi現在是美國第二線PBC的首選治療，並表示，“Livdelzi的環比增長達到35%，得益於強勁的商業執行。”
• 細胞療法挑戰: 細胞療法銷售同比下降11%，反映出競爭壓力。吉利德預計該領域將持續面臨逆風，Andrew Dickinson指出，“我們仍然致力於提高細胞療法的採用和利用，因為它們對許多患者具有治癒潛力。”
• Bulevirtide的監管進展: 吉利德已向FDA提交了bulevirtide的批准申請，用於慢性肝炎德爾塔病毒，預計將於2026年推出。Dietmar Berger表示，“我們已經完成了針對慢性肝炎德爾塔病毒或HDV的BLA申請。”
• Trodelvy在腫瘤學中的潛力: Trodelvy最近的臨床數據支持其在一線轉移性三陰性乳腺癌中的使用，管理層計劃於2026年商業推出。Daniel O'Day表示，“Trodelvy的中位無進展生存期為9.7個月，而標準化療為6.9個月。”

關鍵財務數據

• 總產品銷售: $7.3B (對比預估的$7.5B，同比下降2%)
• HIV銷售: $5.3B (同比增長4%)
• Biktarvy銷售: $3.7B (同比增長6%)
• Descovy銷售: $701M (同比增長20%)
• Livdelzi銷售: $100M+ (首次超過1億美元的季度銷售)
• 非GAAP每股收益: $2.47 (同比增長22%，超出預期0.25美元)
• 細胞療法銷售: $432M (同比下降11%)
• 營業利潤率: 50% (反映出嚴謹的費用管理)

結論

吉利德的強勁季度表現和上調指引顯示出積極的前景，特別是在其HIV和肝病業務領域。然而，細胞療法的挑戰和市場競爭壓力需要密切監控。投資者應關注即將推出的產品和監管批准作為潛在的催化劑。

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