Gilead Sciences, Inc. (GILD)
業績電話會議摘要

2026年2月10日 · Health Care · NasdaqGS

業績電話會議重點摘要

吉利德科學公司報告了2025年第四季度和全年強勁的業績，總產品銷售額達到289億美元，超出預期，並反映出同比增長1%。HIV業務是主要驅動因素，實現了208億美元的銷售額，增長6%，而公司預計2026年的總產品銷售將在296億美元至300億美元之間。管理層對2026年保持樂觀展望，預計HIV銷售將持續增長，儘管面臨藥品定價協議的預期挑戰。

會議討論主題

• HIV業務表現: 吉利德的HIV業務在2025年全年實現了208億美元的創紀錄銷售，同比增長6%，主要受到Biktarvy和Descovy強勁需求的推動。管理層指出，"排除與醫療保險D部分重新設計相關的估計9億美元的挑戰，我們的HIV業務同比增長10%。"
• Yeztugo上市成功: Yeztugo，這種每年兩次的HIV預防注射劑，在2025年實現了1.5億美元的銷售，預計在2026年將達到約8億美元。管理層強調，"Yeztugo的覆蓋範圍持續增長，我很高興地分享我們已經提前達成了90%的覆蓋目標，遠早於我們一年的目標。"
• 肝病業務增長: 肝病業務同比增長6%，銷售額達到32億美元，主要受到Livdelzi強勁表現的推動。管理層表示，"Livdelzi的銷售額環比增長了驚人的42%，達到1.5億美元，受到患者需求強勁的推動。"
• 腫瘤學管道更新: Trodelvy的銷售額在2025年增長6%，達到14億美元，管理層對即將到來的第三階段更新表達了信心，這可能擴大其適應症。他們指出，"Trodelvy現在是唯一被NCCN推薦用於一線PD-L1陽性和PD-L1陰性轉移性三陰性乳腺癌的抗體藥物偶聯物。"
• 細胞療法挑戰: 細胞療法的銷售額同比下降7%，達到18億美元，反映出競爭壓力。管理層承認，"我們預計Kite的收入在2026年將比2025年下降約10%，"這表明該領域面臨持續挑戰。
• 2026年指引和挑戰: 吉利德預計2026年的總產品銷售將在296億美元至300億美元之間，HIV銷售預計將增長約6%。然而，管理層對由於藥品定價協議和《平價醫療法案》變更帶來的2%增長挑戰表示謹慎。

關鍵財務數據

• 總產品銷售: $28.9B (對比288億美元至287億美元的指引，同比增長1%)
• HIV銷售: $20.8B (同比增長6%，超出5%的增長指引)
• Yeztugo銷售: $150M (對比指引，預計2026年達到8億美元)
• 肝病銷售: $3.2B (同比增長6%)
• Trodelvy銷售: $1.4B (同比增長6%)
• 細胞療法銷售: $1.8B (同比下降7%)
• 非GAAP每股收益: $8.15 (符合8.05美元至8.25美元的指引)
• 營業利潤率: 45% (與之前的表現一致)

結論

吉利德在2025年的強勁表現為2026年奠定了良好的基礎，預計HIV和肝病領域將實現顯著增長。然而，細胞療法的挑戰和來自定價協議的潛在阻力需要密切關注。投資者應關注即將推出的產品和臨床試驗結果，作為關鍵催化劑。

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