GSK plc (GSK)
業績電話會議摘要

2026年4月29日 · Health Care · LSE

業績電話會議重點摘要

GSK plc 公布了強勁的2026年第一季業績，銷售額增長5%，超過GBP 76億，主要受到專科藥物增長14%及強勁的Shingrix銷售推動。核心營業利潤增長10%，每股盈餘（EPS）增長9%。公司宣佈第一季股息為17便士。管理層維持對未來一年盈利增長的指引。主要亮點包括Nucala在COPD的成功推出及HIV業務的強勁表現。管理層強調管道加速及戰略業務發展是未來增長的主要驅動力。

會議討論主題

• 專科藥物增長: 專科藥物銷售增長14%，主要受到Shingrix和Jemperli的強勁表現推動。Shingrix銷售超過GBP 10億，增長20%，在歐洲的增長顯著。Jemperli銷售增長40%，因其在子宮內膜癌中的療效。
• Nucala擴展: Nucala在美國進入COPD市場後實現了兩位數增長，佔有45%的市場份額。其在中國的推出特別強勁，吸引了每兩位新患者中的一位。
• HIV產品組合表現: HIV銷售增長10%，主要由Dovato和Cabenuva推動。Cabenuva增長31%，受到患者需求和競爭轉換的驅動。管理層對於在即將到來的競爭中保持增長充滿信心。
• 管道加速: GSK正在加速其晚期管道，今年將啟動10項第三階段臨床試驗。主要領域包括腫瘤學和呼吸系統疾病，並在Efimosfermin等資產上進行重大投資。
• Bepirovirsen機會: Bepirovirsen在乙型肝炎的第三階段數據顯示出良好前景，監管審查進展順利。美國和中國代表了重要的市場機會。
• 財務表現: 營業利潤增長10%，現金生成強勁，達到GBP 14億。淨負債減少至1.4倍EBITDA，並突出了戰略收購。

關鍵財務數據

• 收入: GBP 7.6 billion (同比增長5%)
• 核心營業利潤: 10%增長 (主要由專科藥物和Shingrix推動)
• 每股盈餘（EPS）: 9%增長 (受到較高稅率和財務費用的影響)
• Shingrix銷售: GBP 1 billion (增長20%，創下季度銷售紀錄)
• HIV銷售增長: 10% (主要由長效產品組合和Dovato推動)
• 現金生成: GBP 1.4 billion (儘管受到不利貨幣影響，但表現強勁)

結論

GSK的2026年第一季業績顯示出在專科藥物和HIV等關鍵領域的強勁增長。公司對管道加速和戰略業務發展的重視預計將推動未來增長。投資者應關注新產品推出的進展，特別是在COPD和HIV領域，以及這些市場中的競爭動態影響。潛在風險包括在中國等關鍵地區的監管挑戰和市場准入問題。

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