Hafnia Limited (HAFNI)
業績電話會議摘要

2026年5月27日 · Energy · OB

業績電話會議重點摘要

在2026年第一季度，Hafnia Limited報告淨利潤為$179.7百萬，幾乎是2025年第一季度$61.6百萬的三倍，這主要受到運費上漲和由於地緣政治干擾導致的油輪供應緊張的推動。時間租船等值（TCE）收入達到$282.5百萬，較去年同期的$218.8百萬增長。管理層預期第二季度將更強勁，已確保73%的收益天數，平均日租金為$46,600，支持全年淨收入指引在$700百萬至$1,000百萬之間，具體取決於市場條件。

會議討論主題

• 地緣政治對運費的影響: 霍爾木茲海峽的封閉顯著影響了全球石油貿易流動，導致運費上漲。首席執行官Michael Skov指出："第一季度對油輪行業來說是一個變革性的季度，主要受到前所未有的地緣政治干擾的影響。"
• 艦隊更新策略: Hafnia宣布簽署8艘新MR新造船的合同，預計在2028年第三季度至2029年第二季度交付。這是他們現代化艦隊和降低平均艦隊年齡的策略的一部分，Skov表示："我們將其視為艦隊正常現代化的一種方式。"
• 強勁的現金流和股息: 該公司宣佈現金股息為$143.8百萬，折合每股$0.2877，年化收益率為14%。這反映了Hafnia對股東回報的承諾，已連續17個季度支付股息。
• 市場前景和庫存動態: 管理層強調預計到2026年9月將累計減少900百萬桶庫存，顯示市場緊縮。他們預期運費將持續強勁，受到結構性艦隊緊張和高運輸里程的支持。
• 逐步結束Handy和LR2業務: Hafnia計劃逐步結束其Handy和LR2池業務，理由是Handy市場縮小以及決定將LR2租出。Skov解釋道："我們看到的市場在多年來實際上是縮小而不是增長。"

關鍵財務數據

• 淨利潤: $179.7 million (相比2025年第一季度的$61.6百萬，幾乎增長3倍)
• TCE收入: $282.5 million (較2025年第一季度的$218.8百萬上升)
• 調整後EBITDA: $198.6 million (相比2025年第一季度的$125.1百萬)
• 股息支付: $143.8 million (或每股$0.2877，代表14%的收益率)
• 淨貸款價值比率: 20.2% (較2025年底的24.9%下降)
• 平均TCE租金: $30,327 per day (在大多數細分市場中顯著改善)
• 第二季度前瞻性覆蓋率: 73% (以平均日租金$46,600確保)
• 全年淨收入指引: $700 million to $1 billion (具體取決於市場條件)

結論

Hafnia在第一季度的強勁業績和積極指引顯示出在地緣政治挑戰下的穩健運營表現。該公司的艦隊更新策略和對股息的承諾增強了其投資論點。投資者應密切關注不斷演變的地緣政治格局及其對運費和庫存動態的潛在影響。

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