Haleon plc (HLN)
業績電話會議摘要

2026年4月29日 · Health Care · LSE

業績電話會議重點摘要

Haleon plc 公布了其 2026 年第一季的業績，強調在挑戰性的市場環境中實現了 2.2% 的有機收入增長，特別是由於寒冷和流感季節疲弱，對增長造成了 130 個基點的影響。收入主要來自口腔健康的強勁表現，增長達 8.3%，而 VMS 則顯示出 1.7% 的增長。儘管宏觀經濟不確定性，公司仍維持全年 3% 至 5% 的有機收入增長和高單位數的營業利潤增長指引。管理層強調持續的生產力舉措和戰略投資，例如在上海新建口腔健康設施的 6500 萬英鎊投資，以支持未來增長。

會議討論主題

• 有機收入增長: Haleon 實現了 2.2% 的有機收入增長，主要由價格上漲的 2.4% 和 0.2% 的銷量組合下降推動。管理層指出，寒冷和流感季節的疲弱影響了增長，減少了 130 個基點。
• 口腔健康表現: 口腔健康增長了 8.3%，顯著超過市場增長。主要驅動因素包括 Sensodyne 和 Paradigm 稅的創新，美國市場顯示出兩位數的消費增長。
• 北美增長: 北美回歸增長，增長 1%，得益於改善的市場營銷和執行策略。管理層預計，由於貨架重置和新產品推出，增長將進一步加速。
• 新興市場表現: 新興市場實現了 4.3% 的有機收入增長，但拉丁美洲面臨消費環境嚴峻的挑戰。管理層預計，由於戰略舉措，從第二季開始將會有所改善。
• 寒冷和流感影響: 疲弱的寒冷和流感季節對收入造成了重大影響，特別是在北美和亞太地區，出現了兩位數的下降。管理層預計下半年將會恢復。
• 生產力和利潤率改善: 生產力舉措推動了強勁的毛利率改善，為持續投資增長提供了靈活性。管理層對實現高單位數的營業利潤增長保持信心。

關鍵財務數據

• 有機收入增長: 2.2% (與 3% 至 5% 的全年指引相比，受到寒冷和流感季節疲弱的影響)
• 口腔健康增長: 8.3% (是市場增長的 2 倍，主要受 Sensodyne 和 Paradigm 稅推動)
• 北美增長: 1% (回歸增長，得益於戰略舉措)
• 新興市場增長: 4.3% (儘管拉丁美洲面臨挑戰，但表現強勁)
• 呼吸系統收入下降: 3.4% (受到寒冷和流感季節疲弱的影響)

結論

Haleon 的 2026 年第一季業績反映出在挑戰條件下的韌性，口腔健康的強勁表現和戰略舉措支持未來增長。維持全年指引顯示出克服當前逆風的信心。投資者應關注寒冷和流感類別的恢復以及宏觀經濟因素對消費支出的影響。持續執行生產力舉措和戰略投資將是增長的關鍵催化劑。

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