Here Group Limited (HERE)
業績電話會議摘要

2026年6月5日 · Consumer Discretionary · NasdaqGM

業績電話會議重點摘要

Here Group Limited 公布了其2026財年的第三季度收益，收入為人民幣 164.7 百萬，超過指導範圍的高端。該公司實現了 34.5% 的毛利率，較上一季度的 31% 上升，顯示出運營效率的改善。儘管淨虧損為人民幣 34.1 百萬，但對於知識產權（IP）開發和戰略成本管理的重視使公司在長期增長方面具備了良好的基礎。管理層將2026財年的收入指導修訂為人民幣 600-610 百萬，反映了當前的市場狀況。

會議討論主題

• 收入表現: 第三季度收入為人民幣 164.7 百萬，主要受到旗艦知識產權 WAKUKU 和 SIINONO 的推動。WAKUKU 貢獻了人民幣 102 百萬，佔總收入的 62.2%。管理層指出，'這超過了我們指導範圍的高端。'
• 毛利率改善: 毛利率從上一季度的 31% 改善至 34.5%，這歸因於戰略成本結構的優化。首席財務官 Tim Xie 表示，'這一毛利率的改善反映了我們戰略成本結構優化的早期好處。'
• 知識產權開發策略: 該公司強調其對知識產權開發的重視，計劃在 3 到 6 個月內推出新產品。首席執行官 Peng Li 表示，'長期的知識產權動能將始終是我們的首要任務。'
• 市場條件與消費者需求: 管理層承認市場環境具有挑戰性，但強調消費者對情感和體驗型消費的需求。他們指出，'市場環境仍然具有挑戰性，但消費者對情感和體驗型消費的需求 [無法辨識]。'
• 線下與線上擴展: Here Group 正在擴大其線下業務，開設 7 家 B2C 商店和 15 家自動售貨店。線上銷售並不是主要目標，但作為知識產權和產品運營的渠道。

關鍵財務數據

• 收入: 人民幣 164.7 百萬 (與上一季度的人民幣 177.3 百萬相比，超過指導範圍)
• 毛利率: 34.5% (較上一季度的 31% 上升)
• 淨虧損: 人民幣 34.1 百萬 (與上一季度的人民幣 25.4 百萬相比)
• 調整後淨虧損: 人民幣 22.9 百萬 (與上一季度的人民幣 16.1 百萬相比)

結論

儘管當前市場挑戰，Here Group 對知識產權開發和戰略成本管理的重視為長期增長帶來了希望。投資者應關注公司維持知識產權動能和有效管理成本的能力。風險包括市場飽和的潛在可能性以及在流行玩具行業中的競爭壓力。

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