Intuitive Surgical, Inc. (ISRG)
業績電話會議摘要

2025年10月21日 · Health Care · NasdaqGS

業績電話會議重點摘要

在2025年第三季度，Intuitive Surgical, Inc. 報告了強勁的表現，收入為$2.51 billion，同比增長23%，以及每股攤薄收益為$2.40，較去年增長30%。該公司見證了顯著的手術增長，da Vinci手術增長19%，Ion手術增長52%，全球手術總增長達20%。管理層將2025年da Vinci手術增長的指引上調至17%至17.5%的範圍，顯示出對於近期推出的da Vinci 5系統所驅動的持續強勁需求的信心。

會議討論主題

• 手術增長: 第三季度全球手術總增長達20%，da Vinci手術增長19%，Ion手術增長52%。管理層指出，「手術需求一直保持健康」，並強調da Vinci 5系統對於提高利用率的影響。
• 收入與收益表現: Intuitive Surgical實現收入$2.51 billion，同比增長23%，每股攤薄收益為$2.40，反映出30%的增長。這一表現得益於da Vinci 5和Ion平台的強勁採用。
• 指引更新: 管理層更新了2025年的指引，將da Vinci手術增長預測上調至17%至17.5%，毛利率預期為67%至67.5%。這反映出對於運營效率和新產品需求的信心。
• 國際擴張: 該公司在日本和歐洲安裝了首批da Vinci系統，並獲得了客戶的正面早期反饋。管理層強調這些市場對未來增長的重要性，表示「我們期待與客戶互動，因為他們繼續評估da Vinci 5。」
• 在減重手術和中國的挑戰: 管理層承認在減重手術領域面臨持續挑戰，手術數量持續下降。此外，他們指出中國的環境「受限且競爭激烈」，影響增長預期。
• 利用率趨勢: 第三季度美國的平均系統利用率增長2%，這歸因於手術增長強勁以及da Vinci 5系統的較高比例。管理層表示，較大的機構預計將推動利用率進一步改善。

關鍵財務數據

• 收入: $2.51 billion (與$2.43 billion預期相比，增長23% YoY)
• 每股攤薄收益: $2.40 (與$2.08預期相比，增長30% YoY)
• 總手術增長: 20% (與2025年上半年18%相比)
• da Vinci手術增長: 19% (與前幾個季度相比)
• Ion手術增長: 52% (與前幾個季度相比)
• 毛利率: 68% (較去年69.1%下降)
• 營業利潤率: 39% (按攤薄基準計算)
• 已安裝的da Vinci系統基數: 10,800 systems (同比增長13%)

結論

Intuitive Surgical在第三季度的強勁業績顯示出對其產品的強勁需求，特別是da Vinci 5系統，預計將推動未來增長。然而，在減重手術等特定領域的挑戰以及中國的競爭環境帶來風險。投資者應密切關注該公司在國際擴張過程中維持手術增長和管理運營挑戰的能力。

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