Intuitive Surgical, Inc. (ISRG)
業績電話會議摘要

2026年7月16日 · Health Care · NasdaqGS

業績電話會議重點摘要

在2026年第二季度，Intuitive Surgical, Inc. 報告了19%的強勁收入增長，達到28.9億美元，這主要得益於其da Vinci和Ion平台的強勁採用。非GAAP每股收益增長28%，達到2.80美元，反映出儘管由於患者覆蓋動態的變化，美國的手術增長有所放緩，但仍保持穩健的運營執行。管理層維持了對da Vinci手術增長的全年指引，預測增長範圍為13.5%至15.5%，顯示出對於因延遲手術預期回升的信心。

會議討論主題

• 手術增長趨勢: 總手術數量增長了16%，其中da Vinci手術增長15%，Ion手術增長36%。管理層指出，「美國的da Vinci手術增長已從近期趨勢中放緩」，這表明由於患者覆蓋變化，未來可能面臨挑戰。
• 強勁的資本表現: Intuitive在第二季度安裝了468台da Vinci系統和55台Ion系統，da Vinci系統的安裝量同比增長18%。這反映出強勁的客戶需求，特別是對da Vinci 5平台的需求，管理層表示，「我們在美國安裝了267台系統，比去年的216台增長了24%。」
• 國際市場動態: 儘管美國的手術增長放緩，但國際市場的總手術數量增長了21%。管理層強調印度和日本的強勁表現，並預計日本的新報銷政策將支持未來的增長。
• 擴展使用計劃: 管理層宣布了一項EndoWrist儀器的擴展使用計劃，預計將在2027年上半年啟動。這一舉措旨在降低良性手術的成本，促進在對成本敏感市場的採用，正如所述，「通過降低每次手術的客戶成本，我們預期將支持da Vinci手術的更廣泛採用。」
• 指引維持: 管理層維持了對da Vinci手術增長的全年指引，預測增長範圍為13.5%至15.5%，顯示出儘管面臨近期挑戰的信心。他們預計將更接近這一範圍的中點，反映出對機器人輔助手術的持續需求。
• 中國的挑戰: 由於國內競爭加劇和價格壓力，中國市場仍然面臨挑戰。管理層指出，「我們繼續看到招標活動減少」，這表明在這一關鍵市場中持續存在困難。

關鍵財務數據

• 收入: $2.89B (與去年相比為$2.43B，增長19%)
• 每股收益（非GAAP）: $2.80 (與去年相比為$2.19，增長28%)
• 營業利潤率（非GAAP）: 42% (與去年相比為40%)
• 總手術增長: 16% (與第一季度的14%相比)
• da Vinci手術增長: 15% (與第一季度的14%相比)
• Ion手術增長: 36% (與第一季度的34%相比)
• 已安裝的da Vinci系統基數: 13,000 (同比增長12%)
• 經常性收入: $2.47B (佔總收入的85%，同比增長19%)

結論

Intuitive Surgical在第二季度的強勁業績和維持的指引反映出穩健的運營基礎，儘管美國市場面臨一些逆風。該公司對創新、國際增長和成本降低舉措的關注使其在未來擴張中具備良好位置。投資者應密切關注延遲手術的恢復以及中國和日本等關鍵市場的動態變化，這些可能成為潛在的催化劑或風險。

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