Ipsos SA (IPS)
業績電話會議摘要

2026年4月16日 · Communication Services · ENXTPA

業績電話會議重點摘要

在2026年第一季度，Ipsos SA報告的收入為EUR 555百萬，同比下降2.4%，主要是由於5.4%的顯著負貨幣影響。內生增長下降1.4%，但管理層強調訂單簿的正面動能，較去年增長1%。儘管中東面臨挑戰以及近期收購的整合，公司仍維持全年2%至3%的內生增長指引。

會議討論主題

• 收入表現: Ipsos在2026年第一季度報告的收入為EUR 555百萬，同比下降2.4%，負貨幣影響為5.4%。管理層指出，"如果沒有5.4%的顯著負貨幣影響，總增長將為3%。"
• 訂單簿增長: 訂單簿同比增長1%，顯示出正面的商業動能。首席執行官Jean-Laurent Poitou表示，"我們在商業方面看到的信號...表明我們為今年建議的增長是完全可行的。"
• 公共事務部門復甦: 管理層強調公共事務部門的反彈，該部門之前表現不佳。Poitou提到，"公共事務回來了...需求上升，訂單進口上升，"這表明該領域潛在的增長。
• 地理表現: 北美、法國、英國和中國是主要的增長驅動因素，特別是中國，顯示出強勁的動能。Champourlier指出，"中國是我們看到快速採用我們的AI驅動產品的市場之一。"
• 收購影響: BVA家族的收購對增長有正面貢獻，佔收入影響的4.3%。然而，管理層承認，處置俄羅斯業務對結果產生了負面影響。
• 盈利前景: 管理層預計營業利潤將與2025年持平，儘管BVA收購帶來了稀釋效應。Poitou表示，"在'26年達到相當的盈利能力...實際上是在這些範圍效應之外提高核心盈利能力。"

關鍵財務數據

• 收入: EUR 555 million (與EUR 568 million預測相比，下降2.4% YoY)
• 內生增長: -1.4% (與0%預測相比，持平)
• 訂單簿增長: 1% (與2025年第一季度相比)
• 貨幣影響: -5.4% (對收入的影響)
• 收購影響: 4.3% (對增長的貢獻)
• 中東收入下降: -4.4% (2026年第一季度的內生下降)
• 營業利潤指引: 12.3% (與2025年持平)
• 公共事務增長: N/A (顯示出顯著的復甦)

結論

Ipsos在短期內面臨挑戰，特別是來自貨幣波動和地緣政治緊張的影響，但訂單簿的正面增長以及公共事務和中國等關鍵部門的復甦為未來增長提供了基礎。投資者應該監控Horizon策略的執行以及地緣政治發展對盈利能力的影響。

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