Jacobs Solutions Inc. (J)
業績電話會議摘要

2025年11月20日 · Industrials

業績電話會議重點摘要

Jacobs Solutions Inc. 公布了2025財政年度第四季度和整體財年的強勁業績，調整後每股收益（EPS）年增長28%，主要受到淨收入增長6%的推動。該公司以231億美元的創紀錄訂單積壓結束財政年度，反映出6%的增長，並超過了之前的每股收益指引，最終達到6.12美元。展望未來，Jacobs 提供了2026財政年度的指引，預計調整後淨收入增長6%至10%，調整後每股收益在6.90美元至7.30美元之間，顯示出進入新財政年度的強勁勢頭。

會議討論主題

• 創紀錄的訂單積壓: Jacobs 報告了231億美元的創紀錄合併訂單積壓，較去年增長6%。首席執行官 Bob Pragada 表示：「我們對我們的業績感到非常滿意，並且在進入2026財政年度時看到了巨大的增長潛力。」
• 調整後每股收益增長: 該公司在第四季度實現了調整後每股收益28%的年增長，達到1.75美元。這一增長歸因於強勁的收入和利潤擴張，Pragada 表示：「我們在調整後每股收益上實現了強勁的兩位數增長，得益於穩健的收入增長和強勁的利潤擴張。」
• 收入表現: 第四季度總收入較去年增長7%，而調整後淨收入增長6%。首席財務官 Venk Nathamuni 強調，這一增長是由於各個行業的強勁表現，特別是關鍵基礎設施，該領域的淨收入增長了9%。
• 2026財政年度指引: Jacobs 提供了2026財政年度的指引，預計調整後淨收入增長6%至10%，調整後每股收益在6.90美元至7.30美元之間。Nathamuni 提到：「我們對2026財政年度的展望暗示了調整後每股收益在中點上年增長16%。」
• 水務和環境部門挑戰: 儘管水務部門依然強勁，但環境部門因監管波動和私營部門客戶支出放緩而面臨挑戰。Pragada 指出：「目前環境領域的監管波動對我們的私營部門客戶造成了一定的暫停。」
• 強勁的自由現金流生成: Jacobs 在2025財政年度產生了6.07億美元的自由現金流，使得總計7.54億美元的股票回購成為可能。Nathamuni 表示：「我們在財政年度內回報了約150%的自由現金流，創下公司紀錄。」

關鍵財務數據

• 第四季度調整後每股收益: $1.75 (對比預期$1.37，年增28%)
• 第四季度總收入: $3.2B (對比預期$3.0B，年增7%)
• 調整後EBITDA利潤率: 14.4% (對比去年13.6%，年增79個基點)
• 2025財政年度調整後每股收益: $6.12 (對比指引高端$6.10，年增16%)
• 2025財政年度自由現金流: $607M (對比預期$500M，年增21%)
• 合併訂單積壓: $23.1B (年增6%)
• 2026財政年度調整後每股收益指引: $6.90 to $7.30 (在中點上暗示16%的增長)
• 2026財政年度第一季度淨收入增長指引: 5.5% to 7.5% (季節性最慢的季度)

結論

Jacobs Solutions Inc. 在2025財政年度展現了強勁的表現，超過了關鍵財務指標的預期。強勁的訂單積壓和對2026財政年度的正面指引顯示出良好的前景，儘管環境部門的挑戰需要持續關注。投資者應關注人工智能倡議和數據中心擴張的發展，作為潛在的增長催化劑。

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