Johnson & Johnson (JNJ)
業績電話會議摘要

2025年10月14日 · Health Care

業績電話會議重點摘要

在2025年第三季度，強生（Johnson & Johnson，JNJ:US）報告了5.4%的強勁營運銷售增長，總收入達到240億美元。每股收益（EPS）為2.12美元，顯著高於去年同期的1.11美元。管理層將全年營運銷售指引上調約3億美元，現在預期增長範圍為4.8%至5.3%。公司還宣布計劃分拆其骨科業務，這預計將增強專注力並推動未來增長。

會議討論主題

• 創新醫藥的強勁銷售增長: 創新醫藥實現了156億美元的營運銷售，儘管面臨來自STELARA專利到期的1070個基點的逆風，仍增長5.3%。管理層表示：「我們如所言，通過STELARA的專利到期繼續增長。」
• 骨科業務分拆: 計劃分拆骨科業務旨在增強戰略專注和營運效率。管理層指出：「這一決定進一步加強了我們作為醫療創新領導者的專注，並加速了我們的醫療科技產品組合向最迫切需求和更高增長領域的轉變。」
• 關鍵品牌的驚人增長: 幾個關鍵品牌顯示出雙位數增長，包括CARVYKTI增長81.4%和TREMFYA增長40.1%。管理層強調「我們現在毫無疑問地回答了這個問題」，儘管STELARA出現下滑。
• 2025年指引上調: 管理層將2025年的營運銷售指引上調300百萬美元，現在預測增長為4.8%至5.3%。這反映了對其產品組合持續動能的信心。
• 研發投資和管道進展: 強生繼續在研發上重金投入，第三季度分配了37億美元，約占銷售的15%。管理層表示：「我們正按計劃增加在2025年已實現的里程碑數量。」
• 對STELARA下滑的擔憂: 儘管整體增長，STELARA的營運銷售因生物類似藥競爭而下降42%。分析師對這一下降對未來收入的影響表示擔憂。

關鍵財務數據

• 收入: $24B (對比預估的$22.8B，增長5.4% 年增)
• 每股收益: $2.12 (對比預估的$1.98，增長90% 年增)
• 營運銷售增長: 5.4% (對比預估的4.5%)
• 創新醫藥收入: $15.6B (對比預估的$15B，增長5.3% 年增)
• 醫療科技收入: $8.4B (對比預估的$8B，增長5.6% 年增)
• 研發支出: $3.7B (占銷售的15%)
• 調整後每股收益: $2.80 (對比預估的$2.60，增長15.7% 年增)
• 全年收入指引: $93.2B (上調300百萬，增長4.8%至5.3%)

結論

強生在第三季度的強勁業績和上調的指引顯示出穩健的營運動能，特別是在創新醫藥和醫療科技領域。計劃分拆骨科業務預計將增強專注力並推動未來增長。投資者應關注STELARA下滑的影響以及新產品推出的執行，作為未來的關鍵催化劑。

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