Kaldvik AS (KLDVK)
業績電話會議摘要

2026年6月1日 · Consumer Staples · OB

業績電話會議重點摘要

在2026年第一季度，Kaldvik AS報告的收入約為36.5百萬歐元，主要受到6,441噸的收成推動，全部來自具有挑戰性的'24代。營運EBIT為負26.4百萬歐元，主要由於高成本和低的優質份額，最終為30%。管理層維持全年收成指引為17,000噸，同時為35%的產量確保固定價格合約，以減輕市場波動。公司的財務狀況仍然岌岌可危，需從主要股東那裡獲得2000萬歐元的次級貸款以應對潛在的契約違約問題。

會議討論主題

• 來自'24代的挑戰性收成: '24代面臨嚴重挑戰，導致總收成量為6,441噸，比預期少5,500噸。首席執行官Vidar Aspehaug指出，"'24代的失望結果對Kaldvik的財務狀況產生了重大影響。"
• '25代的積極前景: '25代顯示出良好的跡象，產出達到825萬尾，超過750萬尾的目標。Aspehaug表示，"我們看到'25代的表現比'24代同期要好。"
• 獲得財務契約豁免: 管理層識別到違反財務契約的風險，並從財務合作夥伴那裡獲得了豁免，以及從主要股東那裡獲得2000萬歐元的次級貸款。首席財務官Hjalti Hvitklett確認，"我們已經開始與貸款方進行建設性的對話。"
• 新生產策略的實施: Kaldvik正在過渡到一種新生產策略，旨在降低死亡率並提高優質份額。Aspehaug提到，"我們現在正在調整未來的產出計劃，以增加僅在海上生長1冬的魚的份額。"
• 市場波動和收入可預測性: 為了應對市場波動，Kaldvik已為未來兩個季度的約35%產量確保了固定價格合約。根據Aspehaug的說法，這一策略旨在提供"收入可預測性和下行保護。"
• 待批准的許可證: 該公司仍在等待Seydisfjordur的新許可證的批准，這可能會影響未來的運營。Aspehaug指出，"Seydisfjordur的新許可證仍在等待中。"

關鍵財務數據

• 收入: EUR 36.5 million (對比預估的EUR 40 million，少了EUR 3.5 million)
• 營運EBIT: EUR -26.4 million (對比預估的EUR -20 million，少了EUR 6.4 million)
• 收成量: 6,441 tonnes (對比預估的12,000 tonnes，少了5,559 tonnes)
• 優質份額: 30% (對比預估的40%，少了10%)
• 總資產: EUR 4 million decrease (主要由於生物資產減少所驅動)
• 淨利息負債: EUR 11 million decrease (反映流動性狀況改善)
• 累計死亡率（25代）: 13.2% (與去年同期的24代27.8%相比)
• 2026年收成指引: 17,000 tonnes (維持指引)

結論

Kaldvik的第一季度結果突顯出來自'24代的重大挑戰，但'25代的良好前景和獲得的財務支持提供了潛在的扭轉路徑。投資者應密切關注新生產策略的實施、待批准的許可證以及市場條件，這些都是未來的關鍵催化劑或風險。

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