Keysight Technologies, Inc. (KEYS)
業績電話會議摘要

2025年12月10日 · Information Technology

業績電話會議重點摘要

在2025財年的第四季度，Keysight Technologies報告了強勁的表現，年增長率達到8%，超過了最初5%的增長預期。該公司實現了每股收益（EPS）增長10%，並對2026年第一季度提供了指引，預計EPS將進一步增長10%。管理層強調了穩健的訂單簿以及在人工智慧、無線和國防等關鍵市場的正面趨勢，顯示出2026財年的良好前景。

會議討論主題

• 收入增長加速: Keysight在2025年第四季度的收入增長了8%，超過了最初的預期。管理層表示："我們對2025年的增長預期起初在我們長期範圍的低端，5%。在半年後我們將其提高到6%，在三個季度後提高到7%。我們最終達到了8%。"
• 人工智慧對業務的影響: 人工智慧已成為一個重要的增長驅動因素，特別是在有線業務中。Kailash Narayanan指出："在過去的2.5年中，人工智慧對Keysight的所有業務都是一個重要的增長驅動因素，特別是商業通信業務。"
• 無線業務復甦: 無線部門顯示出復甦的跡象，持續在5G和早期6G開發上進行投資。管理層表示："這些標準的研發仍在進行中，"暗示著正面的發展趨勢。
• 國防部門增長: 儘管面臨挑戰，Keysight的國防業務仍實現了創紀錄的訂單。Neil Dougherty表示："我們的航空防禦業務在面對多重挑戰的情況下創造了紀錄訂單，"顯示出強勁的需求。
• 半導體測試市場趨勢: 半導體測試市場正在回升，受到人工智慧和新技術需求的推動。Kailash Narayanan提到："我們在那裡看到活動，"指的是對先進半導體技術的測試能力。
• 軟件和服務增長: Keysight向軟件和服務的轉型正在進行中，預期將達到40%的經常性收入。Neil Dougherty指出："我們相信，剛完成的收購將為此增加約3個百分點，"提升了收入組合。

關鍵財務數據

• 收入: $1.2B (與預估的$1.1B相比，年增長8%)
• 每股收益: $0.85 (超出預期$0.05)
• 營運利潤率: 27% (與去年26%相比)
• 經常性收入: 30% (較去年28%上升)
• 第一季度EPS增長指引: 10% (與之前的指引保持一致)
• 國防訂單: 創紀錄水平 (與之前的季度相比)
• 人工智慧數據中心建設出貨: 多項獎項獲得 (顯示出市場的強勁反應)

結論

Keysight Technologies在2026財年中具備良好的增長潛力，受到人工智慧、無線和國防部門強勁需求的推動。該公司對軟件和服務的戰略重點，以及穩健的訂單簿，支持了正面的投資論點。投資者應關注收購整合及半導體測試市場的表現，作為潛在的催化劑。

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