KKR & Co. Inc. (KKR)
業績電話會議摘要

2026年2月10日 · Financials · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2026年2月10日舉行的財報電話會議中，KKR & Co. Inc. (KKR) 報告了資產管理（AUM）和管理費用的強勁增長，顯示出對財政年度的正面展望。該公司實現了7400億美元的AUM，管理費用超過40億美元，標誌著收費資產的顯著增加，特別是在私募股權方面，同比增長26%。管理層維持了對費用相關收益（FRE）超過4.50美元和調整後淨收入（ANI）超過7美元的指引，顯示出對持續增長的信心，儘管宏觀經濟環境具有挑戰性。

會議討論主題

• 強勁的AUM增長: KKR報告的AUM為7400億美元，資產管理和保險業務貢獻顯著。管理層指出：'我們相信我們有能力持續增長KKR，而不需要投入更多的人力資源。'
• 收購Arctos: 收購Arctos，這是一家體育投資領導者，預計將增強KKR在二級市場的能力，並將其AUM增長至超過1000億美元。Lewin表示：'我們相信我們將能夠共同建立一個超過1000億美元的AUM業務。'
• 2026年指引: KKR維持了對FRE超過4.50美元和ANI超過7美元的指引，顯示出對實現這些目標的強烈信心。Lewin強調：'我們對這兩組指引感到良好。'
• 宏觀環境展望: 管理層對2026年表達了樂觀，預期資本市場和併購活動將增加。Lewin指出：'我們確信2026年將是資本市場的一個建設性年份。'
• 私募股權表現: KKR的私募股權業務看到收費資產增長26%，抵消了對競爭和市場飽和的擔憂。Lewin提到：'我們的私募股權業務在過去5年中收費資產增長了超過一倍。'
• 房地產挑戰: KKR承認房地產行業面臨挑戰，但對未來的資本募集表達了謹慎的樂觀。Lewin表示：'我們認為過去12或18個月的價值已經觸底。'

關鍵財務數據

• AUM: $740B (較去年7000億美元增長5.7% YoY)
• 管理費用: $4B (較預期35億美元增長14.3% YoY)
• 私募股權收費資產增長: 26% (較預期20%增長)
• FRE指引: $4.50+ (維持指引)
• ANI指引: $7+ (維持指引)
• 內嵌收益: $18.6B (同比增長19%)
• 資本募集: $130B (創紀錄的資本募集，最佳前瞻指標)
• 房地產AUM: $85B (在股權和債務之間各佔50%)

結論

KKR強勁的AUM增長和成功收購Arctos使公司在2026年持續擴張的前景良好。維持的指引和正面的宏觀展望顯示出進一步股票增值的潛力，但投資者應監控私募股權的競爭壓力和房地產市場的復甦。

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