KKR & Co. Inc. (KKR)
業績電話會議摘要

2026年9月15日 · Financials · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2026年9月15日舉行的財報電話會議中，KKR & Co. Inc. 報告其信貸業務強勁增長，自上次投資者日以來，管理資產（AUM）增長了35%。該公司強調第三方信貸募資創下紀錄，這是由於當前市場中吸引人的風險回報動態。收入和盈利數字未披露，但管理層表示，由於持續流入私募信貸，管理費預計將繼續增長，這已成為投資者的永久資產配置。

會議討論主題

• 信貸業務增長: KKR的信貸業務已達到3000億美元的AUM，自收購Global Atlantic以來，管理費增長了32%。管理層表示，"信貸配置仍在流入，儘管一些媒體有些噪音，"這表明對其信貸產品的強勁需求。
• 私募信貸作為永久配置: 管理層強調，私募信貸已成為許多投資者的永久資產配置，並表示，"我們看到的重大轉變是...他們不再渴望或接受收入。他們允許我們重新投資收入。"這一趨勢支持AUM的持續增長。
• 原始能力: KKR專注於增強其信貸業務的原始能力。管理層指出，"原始能力是關鍵。你必須創造自己的運氣，"強調在挑戰性的併購環境中主動尋源的重要性。
• 市場動態與風險: 管理層承認當前市場的挑戰，表示，"外面有太多不確定性...這在某種程度上使交易活動凍結。"這一情緒反映了對地緣政治噪音和通脹對併購影響的擔憂。
• 人工智慧與科技投資: KKR積極參與與人工智慧相關的投資，管理層指出了解基礎資產的重要性。他們表示，"所有這些的關鍵是擁有正確的原始能力和正確的承保，"強調這些投資的複雜性。
• 機構對資產基礎融資的採納: 管理層表示，資產基礎融資仍處於機構採納的早期階段，將其比作五年前的直接貸款。他們表示，"仍有很多組織正在開始建立他們的私募信貸配置，"這表明有顯著的增長潛力。

關鍵財務數據

• 信貸AUM: $300 billion (自'24投資者日以來增長35%)
• 管理費增長: 32% (自收購Global Atlantic以來)
• 私募IG交易: $80 billion (與去年同期相比增長104%（6個月）)
• 直接貸款AUM: $40 billion (null)
• 年違約率: 4% to 5% (在過去幾年中徘徊)
• 資本支出融資需求: $7.6 trillion (在未來5年內)
• 私募信貸市場規模: $1.9 trillion (直接貸款市場規模)
• 亞洲保險市場規模: 第二大 (在美國以外)

結論

KKR在其信貸業務中的強勁增長以及私募信貸配置的日益永久化，使該公司在金融行業中處於有利地位。然而，當前市場的不確定性帶來的風險可能會影響未來的交易流和投資者情緒。投資者應關注原始能力的發展以及資產基礎融資的演變格局，特別是在亞洲。

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