Knowledge Marine & Engineering Works Limited (543273)
業績電話會議摘要

2026年6月5日 · Industrials · BSE

業績電話會議重點摘要

在 FY '25-'26 的財報電話會議中，Knowledge Marine & Engineering Works Limited (KMEW) 報告合併收入為 INR 256 億，較 FY '25 的 INR 201 億增長，顯示出強勁的增長軌跡。該公司實現 EBITDA 約為 INR 97 億，EBITDA 利潤率接近 38%。管理層提供了前瞻性指引，預計未來兩年收入將同比增長 30%，同時保持 EBITDA 利潤率在 35% 至 40% 之間。這一正面展望，加上創紀錄的訂單庫 INR 1,400 億，使 KMEW 在未來增長中處於有利位置，並可能推動股價表現。

會議討論主題

• 創紀錄的訂單庫: KMEW 在年內獲得了價值 INR 1,075 億的訂單，使總訂單庫達到約 INR 1,400 億。管理層表示：「我們未來增長可見性的最強指標之一就是我們的訂單庫」，強調長期合同增強了收入的可預測性。
• 強勁的收入增長: 該公司報告收入同比增長 27%，從 FY '25 的 INR 201 億增至 FY '26 的 INR 256 億。這一增長歸因於各業務領域的健康表現。
• 持續的盈利能力: KMEW 維持約 38% 的 EBITDA 利潤率，稅後利潤為 INR 79 億，轉化為約 31% 的 PAT 利潤率。管理層強調「收益的質量和可持續性」是關鍵焦點。
• 未來增長策略: 管理層表示將轉向長期合同和綠色科技計劃，指出：「這些項目不僅代表訂單的獲得，還是我們進入未來專注於高價值海事領域的契機，與印度的可持續發展議程相一致。」
• 資本支出計劃: KMEW 計劃在 FY '27 期間進行 INR 400 億至 INR 500 億的資本支出，其中約 INR 100 億將用於船廠開發。這項投資旨在提升運營能力。
• 債務管理: 該公司報告短期借款因項目融資而增加，但保證有足夠的現金儲備進行還款。CFO Kanak Kewalramani 表示：「公司擁有足夠的現金，這將從內部現金批准中償還。」

關鍵財務數據

• 收入: INR 256 億 (與 FY '25 的 INR 201 億相比，增長 27% 年同比)
• EBITDA: INR 97 億 (反映出約 38% 的 EBITDA 利潤率)
• 稅後利潤 (PAT): INR 79 億 (PAT 利潤率約為 31%)
• 訂單庫: INR 1,400 億 (KMEW 歷史上最高的訂單獲得)
• 資本支出指引: INR 400-500 億 (針對 FY '27)
• 預計收入增長: 30% 年同比 (針對 FY '27 和 FY '28)
• EBITDA 利潤率指引: 35-40% (針對 FY '27 和 FY '28)
• 現金儲備: INR 350 億 (包括定期存款)

結論

KMEW 強勁的財務表現和正面的指引顯示出穩固的投資論點，特別是擁有強大的訂單庫和對綠色科技計劃的戰略重點。投資者應密切關注資本支出計劃的執行以及公司在未來幾個季度中獲得新合同的能力，這些都可能成為增長的催化劑。

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