Kohl's Corporation (KSS)
業績電話會議摘要

2026年5月28日 · Consumer Discretionary · NYSE

業績電話會議重點摘要

在2026年第一季度，Kohl's Corporation報告淨銷售額下降1.7%，可比銷售額下降1.1%，儘管整體下降，卻標誌著四年來最佳的季度表現。該公司實現淨虧損1400萬美元，每稀釋股損失0.13美元。管理層重申了財政年度的指引，預計可比銷售將在2%的下降到持平之間，營運利潤率在2.8%到3.4%之間，每股收益在1美元到1.60美元之間。這些結果顯示出謹慎的樂觀情緒，因為戰略舉措開始發揮作用，特別是在自有品牌和數字銷售增長方面。

會議討論主題

• 可比銷售表現: Kohl's報告可比銷售下降1.1%，這比之前的季度有所改善。首席執行官Michael Bender指出，"這代表著從第四季度的中單位數下降中顯著改善。"
• 自有品牌增長: 自有品牌的可比銷售增長6%，反映出強勁的客戶需求。Bender表示，"我們的自有品牌在可比銷售基礎上增長了6%。我們的客戶喜愛我們提供的自有品牌產品的質量和價格。"
• 數字銷售增長: 數字銷售增長4%，得益於流量增加和對提升數字體驗的戰略投資。Jill Timm強調，"這一表現是我們戰略投資現代化和提升數字體驗的直接結果。"
• 庫存管理: Kohl's改善了其庫存狀況，與去年相比下降8%，使得庫存水平更佳。Timm指出，"我們在看到銷售趨勢時追逐收貨，"顯示出對庫存管理的主動應對。
• Sephora表現: Kohl's的Sephora業務表現不佳，銷售下降低單位數。管理層表示計劃通過新品牌的推出來振興該類別，包括預計在今年晚些時候全面推出的MAC。
• 2026財政年度指引: 管理層維持2026財政年度的指引，預計可比銷售將下降2%至持平。他們還重申了2.8%至3.4%的營運利潤率預期和每稀釋股收益在1美元至1.60美元之間。

關鍵財務數據

• 淨銷售: $4.3B (與$4.4B預期相比，下降1.7%年增率)
• 可比銷售: -1.1% (與-3%預期相比，較上季度有所改善)
• 淨虧損: $14M (每稀釋股損失0.13美元)
• 數字銷售增長: 4% (與去年相比)
• 自有品牌增長: 6% (在可比銷售基礎上)
• SG&A費用: $1.2B (減少2000萬美元或1.6%)
• 營運利潤率: 2.8% to 3.4% (2026財政年度的指引)
• 每股收益: $1 to $1.60 (2026財政年度的指引)

結論

Kohl's在第一季度的結果反映出謹慎的樂觀情緒，因為該公司在面對挑戰性的零售環境中努力前行。專注於自有品牌和數字銷售增長是積極的指標，但在Sephora等關鍵類別的表現不佳以及交易總體下降則帶來風險。投資者應密切關注管理層戰略舉措的執行及宏觀經濟條件對消費者行為的影響。

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