L1 Long Short Fund Limited (LSF)
業績電話會議摘要

2026年6月12日 · Financials · ASX

業績電話會議重點摘要

在2026年第二季度，L1 Long Short Fund Limited報告了強勁的表現，年初至今回報約為13%，顯著超越ASX 200的1.7%。該基金的策略受到地緣政治緊張局勢的重大影響，特別是伊朗衝突，以及人工智慧資本支出（CapEx）支出的激增。管理層強調了對銅和黃金等行業的正面展望，同時對於澳洲銀行業因利率上升和經濟不確定性表示謹慎。

會議討論主題

• 地緣政治對市場的影響: 管理層指出，伊朗持續的衝突導致油價出現顯著波動，2026年初油價飆升50%。Mark Landau表示："我們認為現實將會浮現，他們都將被迫達成協議，因為他們各自面臨著巨大的生存壓力。"這表明油價的潛在穩定可能會對市場情緒產生正面影響。
• 人工智慧資本支出: 該基金專注於受益於人工智慧資本支出的行業，管理層表示，資本支出預計到2027年將超過1萬億美元。Amar Naik提到："我們選擇在能源等領域進行投資，因為對電力的需求呈指數增長，"這表明了向有潛力增長的行業的戰略轉變。
• 長短基金的表現: 長短基金年初至今回報約為13%，顯著超越ASX 200。管理層強調他們在下行市場中能夠保護近90%的資本，展示了他們的風險管理能力。
• 對澳洲銀行的謹慎: 管理層對澳洲銀行業表示擔憂，指出高估值和低盈利增長。Mark Landau提到："我們認為盈利持續存在下行風險，"這表明對該行業未來的謹慎態度。
• 銅行業展望: 該基金正在增加對銅的投資，這是由於供應緊縮和數據中心及電動車等行業的強勁需求。Amar Naik表示："供需背景比幾年前更為緊張，"這表明對銅價的看漲展望。
• 黃金投資策略: 儘管黃金價格近期疲軟，管理層仍然持樂觀態度，指出中央銀行的長期需求。Mark Landau解釋道："我們認為這是一個非常獨特的機會來利用這一點，"這表明了對被低估的黃金股票的戰略性累積。

關鍵財務數據

• 年初至今回報: 13% (與ASX 200的1.7%相比，顯著超越)
• 長短基金1年回報: 55% (與ASX 200累積指數的6.9%相比)
• 美國10年期收益率: 4.7% (近期高峰，導致市場波動)
• 布倫特原油價格上漲: 50% (因伊朗衝突在2026年初飆升)
• 銅需求增長: 指數增長 (受到數據中心和電動車推動，供應緊縮)
• 黃金價格下跌: 30% (近期拋售，提供購買機會)
• 澳洲CPI: 超過4% (顯示通脹壓力)
• RBA利率加息預期: 1-2次更多 (取決於伊朗局勢和通脹展望)

結論

總體而言，L1 Long Short Fund Limited在把握行業特定機會方面處於良好位置，特別是在銅和黃金領域，同時應對地緣政治緊張和國內經濟壓力帶來的挑戰。投資者應密切關注伊朗局勢的發展及利率上升對消費者信心和銀行業表現的影響。

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