Lam Research Corporation (LRCX)
業績電話會議摘要

2026年7月29日 · Information Technology · NasdaqGS

業績電話會議重點摘要

在2026財年的6月季度，Lam Research Corporation (LRCX) 報告創紀錄的收入為67.2億美元，較上季度增長15%，較去年同期增長30%。該公司實現了創紀錄的稀釋每股收益1.82美元，這得益於NAND的強勁需求和客戶支持服務。管理層提高了對9月季度的指引，預計收入為81億美元，顯示出超過20%的季度增長，並對2027年展現出強勁的前景，這主要受到與AI相關的需求和半導體製造技術轉型的推動。

會議討論主題

• 創紀錄的收入和收益: Lam Research在6月季度實現了67.2億美元的創紀錄收入，每股收益達到1.82美元，較上個財年增長41%。管理層指出：「我們對6月季度持續強勁的執行感到滿意，這使我們實現了第四個連續季度的創紀錄收入。」
• NAND收入激增: NAND收入較上季度增長超過一倍，這是由於行業專注於升級至256層及以上級別的設備。Tim Archer表示：「季度收入增長主要是由於NAND收入較上季度翻倍，這突顯了存儲對AI系統性能日益重要的影響。」
• 對9月季度的強勁指引: 管理層將9月季度的收入指引提高至81億美元，誤差範圍為4億美元，反映出強勁的需求前景。Doug Bettinger強調：「我們81億美元的9月季度收入指引代表著超過20%的季度增長。」
• 客戶支持業務增長: 客戶支持業務部門的收入接近25億美元，較上季度增長17%，較去年同期增長43%。這一增長歸因於對升級和服務的強勁需求，顯示出客戶參與度的強勁。
• 毛利率改善: 6月季度的毛利率改善至52%，超出指引，反映出運營效率和有利的產品組合。Bettinger指出：「毛利率因多種因素而增強，包括定價行動、運營和規模效率以及有利的產品組合。」
• 長期市場前景: 管理層對2027年晶圓廠設備支出的強勁前景表示信心，這主要受到AI和技術轉型的推動。Archer表示：「我們看到2026年將是我們第三個連續相對於WFE的優異表現年份。」

關鍵財務數據

• 收入: $6.72 billion (與65億美元的預估相比，增長15%季度環比，增長30%同比)
• 每股收益: $1.82 (與1.70美元的預估相比，超出0.12美元)
• 毛利率: 52% (與50%的預估相比，較上季度的49.9%有所改善)
• 營業利潤率: 38.4% (超出指引範圍，較上季度的35%有所改善)
• 遞延收入: $2.43 billion (較上季度增加2.13億美元)
• 9月季度收入指引: $8.1 billion (誤差範圍為4億美元，顯示出超過20%的季度增長)
• 客戶支持收入: $2.5 billion (較上季度增長17%，同比增長43%)
• 現金及短期投資: $5.6 billion (較3月季度末的48億美元有所增加)

結論

Lam Research的強勁季度表現和樂觀指引顯示出堅實的投資論點，特別是AI驅動需求和技術轉型。然而，中國收入的下降和潛在的NAND供應過剩是需要監控的風險。投資者應關注在增長策略和半導體領域市場動態上的持續執行。

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