Lam Research Corporation (LRCX)
業績電話會議摘要

2026年10月21日 · Information Technology · NasdaqGS

業績電話會議重點摘要

在2026年9月的季度中，Lam Research Corporation報告了創紀錄的收入為82.2億美元，反映出22%的環比增長和54%的同比增長。每股收益也達到了創紀錄的2.20美元，這是受到記憶體和代工領域強勁需求的驅動。管理層將12月季度的指引上調至86億美元，儘管提到持續的供應鏈限制，但對2027年持續增長的前景保持樂觀，預期晶圓製造設備（WFE）支出明年將超過2000億美元。

會議討論主題

• 創紀錄的收入和盈利能力: Lam Research在9月季度實現了82.2億美元的創紀錄收入，較去年增長54%。首席執行官Tim Archer指出："我們全年表現反映了我們產品組合的廣泛實力以及對運營執行的持續關注。"
• 記憶體和代工領域的強勁需求: 記憶體系統收入佔總系統收入的46%，同比增長120%。代工收入也有所增加，貢獻了46%的系統收入，顯示出對先進封裝和尖端工藝的強勁投資。
• 供應鏈限制: 管理層承認持續的供應鏈限制影響了近期的收入潛力，表示："如果不是因為一些我們正在積極管理的短期供應鏈限制，我們預期收入指引會更高一些。"
• 12月季度的指引: Lam Research對12月季度的收入指引為86億美元，正負4億美元，反映出儘管面臨供應鏈挑戰，但需求仍然強勁。預期毛利率約為52.5%。
• 可服務市場（SAM）的擴展: 管理層強調，由於設備複雜性增加和向3D縮放的轉變，SAM擴展了4個點，預期2026年的WFE將在1500億美元中間範圍內。Archer表示："我們預期2026年將是我們連續第三年WFE表現超出預期。"
• 客戶支持業務部（CSBG）增長: CSBG收入預計同比增長超過30%，這是由於高晶圓利用率和對升級及服務的需求推動的。該部門在9月季度創造了近25億美元的收入，反映出強勁的運營表現。

關鍵財務數據

• 收入: $8.22 billion (環比增長22%和同比增長54%)
• 每股收益（EPS）: $2.20 (創紀錄水平，超出預期0.12美元)
• 毛利率: 52.4% (較上季度的52%上升)
• 營業利潤率: 40.2% (創紀錄水平，較上季度的38.4%上升)
• 客戶支持業務部收入: $2.5 billion (同比增長40%)
• 遞延收入: $2.66 billion (較上季度增加2.27億美元)
• 12月季度的指引收入: $8.6 billion (正負4億美元)
• 2027年WFE展望: over $200 billion (預期增長由DRAM和代工邏輯主導)

結論

Lam Research強勁的季度表現和積極的指引顯示出半導體設備領域的需求強勁，特別是受到記憶體和代工領域的推動。然而，供應鏈限制對實現完全潛在的收入增長構成風險。投資者應密切關注供應鏈發展和客戶支出模式，作為未來表現的關鍵指標。

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