lastminute.com N.V. (LMN)
業績電話會議摘要

2026年4月2日 · Consumer Discretionary · SWX

業績電話會議重點摘要

在2026年4月2日舉行的2025年全年收益電話會議上，lastminute.com N.V. (LMN:CH) 報告收入增長15%，達到EUR 361百萬，超出先前指引。調整後的EBITDA激增33%，達到EUR 54.9百萬，反映出強勁的運營杠杆和現金轉換，調整後的EBITDA減去資本支出翻倍至EUR 32.4百萬。管理層維持每股EUR 0.41的擬議股息，符合其派息政策，儘管因與出售郵輪業務相關的一次性項目導致報告的淨利潤下降。展望未來，管理層對2026年的持續增長表示信心，這得益於多元化的產品組合和對市場動態的戰略調整。

會議討論主題

• 收入和利潤增長: lastminute.com報告收入增長15%，達到EUR 361百萬，超出指引。調整後的EBITDA增長33%，達到EUR 54.9百萬，顯示出強勁的運營效率。管理層表示："2025年是一個轉折年，標誌著強勁增長、改善的盈利能力、嚴謹的成本管理和穩健的現金生成。"
• 股息一致性: 董事會擬議每股EUR 0.41的股息，與去年持平，反映出對股東回報的承諾，儘管因一次性項目導致淨利潤下降。管理層強調，這一決定與其30%至35%的派息政策一致。
• 在地緣政治緊張局勢中的市場韌性: 管理層指出，只有17,000筆訂單受到中東地區干擾的影響，與其每年超過350萬筆的訂單量相比，影響微乎其微。他們表示："我們在第一季度的增長相比2025年第一季度有所增長，"顯示出儘管面臨外部壓力，需求仍然具有韌性。
• 向套餐假期的戰略轉型: 該公司正在從分銷平台轉型為套餐假期提供商，提升整個旅行過程中的客戶體驗。首席執行官Alessandro Petazzi表示："我們確實在完成這一轉型"，朝著更整合的旅行服務模式邁進。
• 專注於ESG倡議: lastminute.com獲得了MSCI ESG AAA評級，突顯其對可持續性和負責任旅遊的承諾。管理層表示："這一認可驗證了我們ESG框架的穩健性，並與我們經審計結果中所體現的紀律和質量一致。"
• 未來增長預期: 管理層確認對2026年持續增長的預期，表示："儘管市場不確定性，我們預計在2026年會有增長。"他們強調多元化的產品供應和主動的市場營銷策略是支持這一展望的關鍵因素。

關鍵財務數據

• 收入: EUR 361 million (與先前指引相比，增長15% 年增)
• 調整後EBITDA: EUR 54.9 million (增長33% 年增，超出指引)
• 調整後EBITDA減去資本支出: EUR 32.4 million (較去年翻倍)
• 擬議股息: EUR 0.41 per share (與去年一致)
• 總旅行價值增長: 19% (涵蓋所有細分市場)
• 淨利潤: null (因一次性項目而降低)
• 受中東干擾影響的訂單: 17,000 (對總訂單影響微乎其微)
• 總訂單: 3.5 million (年訂單量)

結論

lastminute.com在2025年表現強勁，儘管面臨外部挑戰，仍為未來增長奠定了良好基礎。專注於套餐假期和戰略市場營銷舉措，加上穩健的ESG框架，提升了其長期價值主張。投資者應關注該公司在成本上升和地緣政治不確定性中保持盈利能力的能力。

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