L'Oréal S.A. (OR)
業績電話會議摘要

2026年4月22日 · Consumer Staples · ENXTPA

業績電話會議重點摘要

歐萊雅 S.A. 在 2026 年第一季度報告了強勁的開局，實現了 6.7% 的同店增長，顯著超越全球美容市場約 4% 的增長。該公司創造了 85 億歐元的收入，反映出所有部門的強勁表現，特別是在新興市場和電子商務方面。管理層對本財年的前景保持樂觀，預計歐萊雅的增長將快於 2025 年，儘管地緣政治不確定性影響了中東的旅行零售。

會議討論主題

• 強勁的收入增長: 歐萊雅在 2026 年第一季度實現了 85 億歐元的收入，同店增長為 6.7%，超越了全球美容市場。首席執行官 Nicolas Hieronimus 表示："我們在所有地區和部門都在增長市場份額，這得益於我們創新速度的進一步加快。"
• 新興市場表現: 新興市場，特別是中國，顯示出強勁增長，增長幅度為中單位數。Hieronimus 指出："我們看到中國持續表現良好……我們在中國的增長為中單位數，特別是在某些部門中獲得了市場份額。"
• 地緣政治問題的影響: 管理層對中東的地緣政治形勢表示謹慎，這影響了旅行零售的銷售。Hieronimus 提到："這影響了我們在旅行零售的三月份銷售……但我們認為這在該地區是可控的。"
• 護膚市場復甦: 護膚部門顯示出復甦的跡象，新產品的推出表現良好。Hieronimus 表示："我們在護膚領域看到了綠芽……皮膚科美容部門的增長達到雙位數。"
• 北美表現: 北美在近兩年來的最佳季度表現中，調整後增長為 7.6%。Hieronimus 強調："CPD 的銷售表現非常出色，因為它的銷售增長為低雙位數，這在護髮產品中表現得很好。"
• 專業部門增長: 專業部門表現強勁，得益於全渠道策略和創新。管理層指出："我們已經成為全渠道……這是完善專業部門增長方程式的關鍵。"

關鍵財務數據

• 收入: €8.5B (與 €8.0B 預期相比，增長 6.7% 年增)
• 同店增長: 6.7% (與 4% 全球美容市場增長相比)
• 北美增長: 7.6% (近 2 年來最佳季度表現)
• 新興市場增長: 中單位數 (在中國特別強勁)
• 皮膚科美容增長: 雙位數 (護膚表現強勁)
• 專業部門增長: 強勁表現 (得益於全渠道策略)
• 油價影響: EUR 90M to EUR 100M (如果油價保持在 USD 90-100/桶，可能對成本的影響)

結論

歐萊雅在第一季度的強勁表現使其在 2026 年的發展前景良好，特別是在新興市場和電子商務方面有多個增長催化劑。然而，地緣政治風險和上升的成本帶來挑戰，投資者應密切關注。該公司創新和適應市場條件的能力將對持續增長至關重要。

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