lululemon athletica inc. (LULU)
業績電話會議摘要

2026年6月4日 · Consumer Discretionary · NasdaqGS

業績電話會議重點摘要

在2026財年的第一季度，lululemon athletica inc. (LULU) 報告總淨收入為25億美元，同比增長4%，但由於銷售趨勢放緩和品牌負面評論，未能達到預期。每股收益（EPS）為1.69美元，顯著低於去年同期的2.60美元。管理層已下調第二季度指引，預計收入在24.5億美元至24.75億美元之間，反映出2%至3%的下降，全年收入預期已調整至110億美元至111.5億美元，顯示出與2025年持平或下降1%。

會議討論主題

• 收入表現: 總淨收入同比增長4%至25億美元，但可比銷售下降2%。管理層指出，'我們面臨了一些逆風和銷售趨勢的放緩。'
• 產品推出挑戰: 管理層表示並非所有產品推出都達到預期，指出，'我們的一些產品推出表現符合預期，但我們確實看到一些最近的產品推出表現低於預期。'
• 指引調整: 對於第二季度，lululemon預計收入將下降2%至3%，全年收入指引已下調至110億美元至111.5億美元。管理層表示，'我們並沒有靜止不動，我們正在緊急行動以進行必要的調整。'
• 國際增長: 中國大陸的收入在第一季度增長30%，可比銷售增長13%。管理層對市場保持信心，表示，'我們繼續預期全年增長約20%。'
• 市場投資: 管理層計劃將市場支出增加10%至15%，強調社區參與和品牌活動。'我們正在迅速行動，增加對市場、社區體驗和產品故事的投資。'
• 庫存管理: 庫存單位減少約4%，管理層今年追求20%的增長。他們指出，'當我們看到顧客對新款式的強烈反應時，我們可以更快地重新進入這些款式。'

關鍵財務數據

• 總收入: $2.5B (對比預期的$2.6B，同比增長4%)
• 每股收益: $1.69 (對比去年的$2.60)
• 可比銷售: -2% (對比預期的+3%)
• 中國收入增長: 30% (對比預期的20%)
• 毛利率: 54.2% (對比去年的58.3%)
• SG&A費用: 42.9% (對比去年的39.8%)
• 庫存增長: 2% (按金額計算，單位下降4%)
• 全年收入指引: $11B to $11.15B (與2025年持平或下降1%)

結論

這些混合的結果和下調的指引顯示出lululemon面臨的挑戰，特別是在北美市場。投資者應該關注新市場推廣舉措和產品推出的有效性，以及公司在下半年穩定利潤率和改善銷售趨勢的能力。

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