LY Corporation (4689)
業績電話會議摘要

2026年5月8日 · Communication Services · TSE

業績電話會議重點摘要

在2025財年第四季度，LY Corporation報告合併收入為2.11兆日圓，同比增長6.2%，調整後EBITDA增長5.5%至5500億日圓。調整後每股收益為28.7日圓，符合指引。管理層表示對2026財年持樂觀展望，預測收入為2.24兆日圓，調整後EBITDA為5850億日圓，顯示出在ASKUL系統故障帶來的暫時性挫折下，仍致力於在戰略業務上實現雙位數增長。

會議討論主題

• AI代理推廣: 管理層強調加速AI代理計劃，表示：「我們正在加速AI代理的推廣，以發展基於線的體驗並整合到現有服務中。」這一戰略重點預計將增強用戶參與度並推動收入增長。
• 收入和利潤增長: 合併收入同比增長6.2%，調整後EBITDA增長5.5%。管理層指出：「不包括ASKUL，收入和調整後EBITDA均實現雙位數百分比增長」，顯示出強勁的基本業務表現。
• 股息增加: LY Corporation計劃將每股股息提高至11日圓，顯示出對股東回報的承諾。管理層表示：「我們的目標是在2030財年實現8%或以上的股東權益回報率」，顯示出增強股東價值的重點。
• 商業業務表現: 商業部門因ASKUL事件面臨挑戰，調整後EBITDA下降12.8%。然而，管理層強調收入增長是由於合併和戰略舉措推動，預期在2026財年將會復甦。
• 2026財年指引: 管理層對2026財年提供了樂觀的指引，預測收入為2.24兆日圓，調整後EBITDA為5850億日圓。他們指出：「我們預期整體收入和利潤均實現雙位數增長」，這可能會對投資者情緒產生積極影響。
• 媒體部門挑戰: 媒體部門預計將面臨挑戰，管理層承認「上半年可能會對展示和搜索廣告有些挑戰」。這一謹慎的展望可能會引起分析師對收入穩定性的擔憂。

關鍵財務數據

• 收入: JPY 2.11 trillion (較預測的2.00兆日圓，增長6.2% YoY)
• 調整後EBITDA: JPY 550 billion (較預測的5200億日圓，增長5.5% YoY)
• 調整後每股收益: JPY 28.7 (符合指引)
• 2026財年收入指引: JPY 2.24 trillion (較2025財年的2.11兆日圓上升)
• 2026財年調整後EBITDA指引: JPY 585 billion (較2025財年的5500億日圓上升)
• 每股股息: JPY 11 (較2025財年的10日圓上升)
• 股東權益回報率目標: 8%或以上至2030財年 (新目標設定)
• 調整後EBITDA利潤率: 26.0% (較2025財年的26.5%下降)

結論

總體而言，LY Corporation的2025財年第四季度業績顯示出穩健的收入和利潤增長，對2026財年的樂觀展望得益於戰略舉措和AI整合。然而，媒體部門的挑戰以及ASKUL事件的影響需要密切關注。投資者應關注AI舉措的執行以及商業部門的復甦軌跡，作為未來表現的潛在催化劑。

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