Max Estates Limited (MAXESTATES)
業績電話會議摘要

2026年5月26日 · Real Estate · NSEI

業績電話會議重點摘要

在2026財年第四季度，Max Estates Limited報告了強勁的表現，預售額達到3,300億印度盧比，創下公司歷史上最高的季度表現。整個財年，預售總額為5,305億印度盧比，連續第二年保持在5,000億印度盧比的里程碑。2026財年的收入為200億印度盧比，稅前利潤為23億印度盧比，儘管受到全球不確定性影響的市場情緒謹慎，但仍反映出穩固的運營基礎。管理層未對2027財年提供明確指引，但表示擁有價值17,000億印度盧比的強大項目管道，顯示出對未來增長的信心。

會議討論主題

• 創紀錄的季度預售: Max Estates在2026財年第四季度實現預售額3,300億印度盧比，主要受到Estate 105和Max One等重大項目的推動。這一表現被形容為「迄今為止我們最強的季度表現」。
• 強勁的回款增長: 2026財年的回款達到1,578億印度盧比，同比增長61%，反映出公司有效資助建設的能力。管理層指出「回款引擎已顯著增強」。
• 未來收入可見性: Max Estates擁有16,310億印度盧比的尚未確認的啟動項目收入，其中12,500億印度盧比已經售出並簽約。這為未來收入提供了「絕大多數」，「實質上降低了收益軌跡的風險」。
• 市場情緒與謹慎: 管理層承認，由於全球不確定性，住宅市場存在「謹慎情緒」，但強調需求依然強勁，特別是來自最終用戶的需求。他們表示，「我們持謹慎樂觀的態度」。
• 商業房地產表現: 所有三個運營中的商業資產均達到100%的入住率，2026財年的租金收入同比增長40%至150億印度盧比。這證實了產品質量和租戶需求。
• 項目管道與啟動計劃: 公司計劃在2027財年推出總開發價值17,000億印度盧比的項目，包括The Terraces和高爾夫球場延伸項目。管理層表示，啟動將根據市場條件進行調整。

關鍵財務數據

• 第四季度預售: INR 3,300 crores (與2026財年第三季度的2,500億印度盧比相比，環比增長32%)
• 2026財年預售: INR 5,305 crores (與2025財年的5,000億印度盧比相比，同比增長6%)
• 2026財年回款: INR 1,578 crores (與2025財年的980億印度盧比相比，同比增長61%)
• 2026財年總收入: INR 200 crores (與預估的180億印度盧比相比，同比增長11%)
• 2026財年稅前利潤: INR 23 crores (與預估的20億印度盧比相比，同比增長15%)
• 2026財年平均實現: INR 23,000 per square foot (與2025年的20,000印度盧比相比，同比增長15%)
• 2026財年商業租金收入: INR 150 crores (與2025年的107億印度盧比相比，同比增長40%)
• 淨債務: INR 100 crores (與總債務1,850億印度盧比相比，反映出精簡的資產負債表)

結論

Max Estates Limited在第四季度的強勁表現和穩健的項目管道使其在當前市場謹慎的情況下，為未來增長奠定了良好基礎。投資者應密切關注公司執行啟動計劃的能力以及管理地緣政治風險的能力，這可能影響未來的情緒和銷售。

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