McKesson Corporation (MCK)
業績電話會議摘要

2026年2月4日 · Health Care

業績電話會議重點摘要

在2026財政年度第三季度，麥克森公司報告了強勁的財務業績，收入增長11%至1,062億美元，調整後每股收益（EPS）上升16%至9.34美元。公司將全年EPS指引上調至38.80美元至39.20美元，反映出17%至19%的年增長。這一積極的勢頭得益於腫瘤學、生物製藥服務和北美分銷的強勁表現，顯示出強大的運營執行力和戰略增長舉措。

會議討論主題

• 收入增長加速: 麥克森實現了創紀錄的季度收入1,062億美元，同比增長11%，主要受到腫瘤學和生物製藥服務強勁表現的推動。管理層表示："這一表現的一致性使我們有信心將全年EPS指引上調至38.80美元至39.20美元的範圍。"
• 腫瘤學和生物製藥服務表現: 腫瘤學和多專科業務的收入增長顯著，增幅達37%，達到130億美元，營業利潤上升57%至3.66億美元。管理層指出："PRISM和Core Ventures的收購對第三季度業務收入增長貢獻了約13%。"
• 北美製藥業務強勁: 北美製藥業務的收入增長9%，達到883億美元，受益於處方量的增加。營業利潤增長6%至8.72億美元，顯示出強大的專科產品分銷能力。
• 指引更新: 麥克森將2026財政年度的EPS指引上調至38.80美元至39.20美元，收入增長預期上調至12%至16%。Britt Vitalone表示："我們繼續看到核心業務的持續勢頭，這在我們的第三季度財報和改善的全年展望中得到了體現。"
• 技術和自動化投資: 管理層強調了在技術和自動化方面的投資，這些投資提高了生產力，員工支持的患者數量比去年增加了120人。Brian Tyler提到："我們非常興奮，我們認為這些是我們在技術上所做投資的強有力證據，正在為公司帶來成果。"
• 醫療外科業務分拆進展: 麥克森正在推進其醫療外科業務的分拆，過渡服務協議已經到位。公司計劃在2027年日曆年下半年進行首次公開募股，具體取決於市場條件。

關鍵財務數據

• 收入: $106.2B (與去年95.6億美元相比，增長11% YoY)
• 調整後EPS: $9.34 (與預估的8.05美元相比，增長16% YoY)
• 營業利潤: $1.7B (同比增長13%)
• 腫瘤學業務收入: $13B (同比增長37%)
• 北美製藥收入: $88.3B (同比增長9%)
• 自由現金流: $1.1B (本季度)
• 營業費用: $2.1B (同比增長7%)
• 營業利潤率: 1.7B (反映出同比改善138個基點)

結論

麥克森強勁的季度表現和上調的指引反映出堅實的投資論點，這得益於腫瘤學和生物製藥服務的戰略增長。投資者應關注持續的運營效率、監管影響以及醫療外科業務分拆的成功執行，這些都可能成為未來增長的催化劑。

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